中介目标

摘要： 本文选取2005年11月至2020年11月货币供应量、银行间7天同业拆借加权平均利率、人民币名义有效汇率、沪深300指数的月度数据,构建施加短期约束的SVAR模型,实证检验了货币政策中介目标与我国股票市场波动的互动关系。研究结果表明,货币政策中介目标与股票市场存在双向作用关系,但是二者交互影响的显著性不同。中介目标会对股票市场产生显著影响,而股票价格波动也能在一定程度上反作用于中介目标,其中利率与股票市场的互动关系最强,货币供应量次之。

摘要： 随着社会经济的不断发展和进步,我国面临着新的经济形势,相应的进行宏观调控的货币政策也要有所转变。货币政策作为央行以及货币当局达成目的的重要手段,其所能够使用的工具需要被仔细研究,即工具的工具,所以有必要对我国货币政策中介目标进行有效性分析和探讨。本文采用理论分析和实证分析相结合的方法,对相关问题进行研究,首先介绍国际资本流动对我国货币政策的冲击和影响,其次介绍货币政策中介目标现状与发展,最后对当前现状和数据进行实证分析。

摘要： 当前,我国货币政策调控框架正在从以数量型为主向价格型为主转变,处在新旧调控框架的破立之间,转型方向明确但价格型中介目标悬而未定.本文在一个统一的框架内实证检验了广义货币供应量M2、社会融资规模和贷款市场报价利率LPR的传导效率.研究发现,数量型中介目标仍具有一定的可行性,广义货币供应量M2和社会融资规模分别在调控物价和产出方面具有比较优势,能够形成互补效应;而LPR利率作为潜在价格型中介目标虽然可控性有余,但相关性不足,调控物价和产出效力均不佳.本文认为,在新旧调控框架的破立之间,应当继续发掘数量型调控的积极作用,同时加快培育价格型中介目标.

摘要： 针对近年来混合所有制改革中出现的国有经济占比提高现象,文章从逆周期政策效果和中介变量选择两个角度,考察了产权结构上的这一变化对货币政策实施效果的影响.研究发现:(1)国有经济占比的提高确实弱化了货币政策的逆周期调控效果,且这一过程主要是通过信贷而非利率渠道实现的;(2)在国有经济占比提高的情况下,选择货币而非利率作为中介目标更有助于熨平经济波动;(3)国有经济对货币政策调控效果的抑制作用,主要是通过弱化信贷渠道的加速器效应和对利率不敏感的双重效应而实现的;(4)国有经济对价格机制有效发挥其作用具有负面影响,但并未达到结构突变的程度.文章的政策含义在于,由于经济产权结构对货币政策的调控机制与传导效果的影响是一把"双刃剑",因此应当把产权结构变量纳入货币政策规则函数之中,并根据产权结构变化对政策效果进行预测和确定中介目标,从而探索出混合所有制改革中有效市场和有为政府有机结合的中国模式.

摘要： 数量型目标效果弱化和价格型目标体系尚未形成是现阶段中国货币政策中介目标选择的现实困境.理论分析表明, 互联网金融和影子银行业务迅速发展、商业银行资产业务多元化以及金融脱媒等因素削弱了数量型目标的可测性、可控性及其与最终目标的相关性;市场基准利率缺失、利率双轨制、金融市场外部冲击多发、软预算约束部门存在以及经济结构扭曲等因素阻碍了价格型目标体系的转型.混频数据模型的预测结果显示, 现阶段价格型中介目标更为有效.由数量型目标向价格型目标转型是金融深化的客观要求, 推进利率市场化和软预算约束体制改革、坚持并不断完善价格型目标调控体系是未来一段时期最优的政策选择.%The weakening of the quantitative target and the imperfect of price target system are real difficulties of the choice of China′s monetary policy intermediate target at the present stage.Theoretical analysis shows that, the rapid development of internet financial and shadow banking, diversification of commercial bank assets and financial disintermediation have weakened the measurability, controllability and correlation with the ultimate goal of quantitative target;the absence of market benchmark interest rate, dual-track interest rate, the external impact of the financial market, the existence of soft budget constraint and economic structure distortion have hindered the transformation of the price target system.The prediction based on ADL-MIDAS model shows the present priced intermediate target is more effective.This paper holds that, transformation from quantitative target to price target is the objective requirement of financial deepening, promoting the reform of interest rate marketization and soft budget constraints, insisting on and constantly perfecting price target control system are optimal policy choices in the future.

摘要： 传统的广义货币M2越来越难以全面解释经济中的货币量,货币政策中介目标有效性受到挑战,从而影响了货币政策的传导效率.本文研究表明:信息技术发展对传统货币政策传导机制构成冲击,为提高货币政策的有效性和前瞻性,应扩容流动性发行机构和金融资产种类,构建新的流动性总量指标体系.在新的流动性总量框架下,央行可通过创新资产工具和负债工具实现货币政策的最终目标.

摘要： 中介目标是衡量货币政策效果的重要指标,它将货币政策工具和最终目标联系起来,因而每个国家央行都给予了中介目标选择高度关注.随着我国经济体制改革的进一步深化,金融条件也正在发生着潜移默化的变化,而货币政策中介目标必须符合金融环境,面对这些变化,央行该如何抉择,本文通过分析中介目标的特性以及我国货币政策的现状,对中介目标的选择提出了自己的看法.

摘要： 本文基于2005-2012年我国的经济季度数据,从全口径融资数据中剥离影子银行,建立VAR模型,研究我国影子银行对广义货币M2的冲击.结论表明,影子银行对货币政策调控货币供应量有对冲作用.同时,本文还发现严格的监管政策能够抑制影子银行的对冲作用.因此,未来货币政策应考虑将社会融资总量加入中介目标.

摘要： 本文首先分析了我国社会融资总量的规模和结构，指出新增人民币贷款占全社会融资总量的比例不断下降，直接融资规模不断上升、非银行类金融机构作用增加、表外业务量大幅扩张，所以社会融资规模替代新增人民币贷款作为货币政策中介目标符合我国虚拟经济发展的客观事实。在此基础上，文章运用相关分析和回归分析比较了社会融资规模和新增人民贷款与货币政策最终目标之间的关系。最后文章提出了将社会融资规模作为货币政策中介目标对于货币政策检测和货币政策执行的积极效果。

摘要： 本文拟选择多个货币政策中介目标工具指标来分析和比较货币政策的宏观经济效应，以揭示其中可能存在的规律及形成原因。通过采集1999--2009年的中国季度数据，构建由GDP、外汇储备累计额、消费者物价指数、货币政策(分别包括广义货币供应量、人民币贷款余额、一年期贷款利率和银行间7天同业加权平均利率)组成的四变量SVAR模型族，然后在Granger因果关系检验的基础上，通过Cholesky分解施加约束，测算出不同货币政策冲击对产出和价格波动的具体效应。研究结果表明：货币政策会影响信贷需求，而且还会通过信贷供给影响经济活动；除银行间同业拆借利率冲击外，其他货币政策冲击对物价波动的影响要大于其对产出波动的影响，且解释程度都在13%左右。因此，必须加快金融体系的改革与建设进程，促进货币政策市场利率传导渠道的形成和传导机制的完善，更好地发挥货币政策中介目标的作用。

摘要： 本文综合采用实证及比较分析方法、理论与实践相结合、从一般到特殊的分析方法，对当前货币政策中介目标传导机制及运行模式进行了探讨。

摘要： 本文在IMF的金融规划的框架内,通过运用计量分析方法,对中国现行货币政策中介目标进行了实证分析,结论为:货币供应量应与实际利率共同构成货币政策中介目标体系,面对不同的宏现经济环境有选择地采用不同中介目标,以保证货币政策的最终实施效果。并从这一角度分析了中国借鉴、运用金融规划的金融环境。

摘要： 货币政策的中介目标是应经济的发展及货币政策的普遍运用而产生的,经济发展的不同时期、不同阶段及不同的经济体制,需要有不同的货币政策中介目标.从各国的实际运作来看,通常所选择的中介目标有:利率、货币供应量、汇率以及通货膨胀率.本文着重对上述四种中介目标的有效性进行了分析,并对我国所选中介目标存在的问题及未来的发展进行了深入的探讨.

摘要： 本文通过一个简单的理论模型分析了电子货币的产生对于泰勒规则的影响作用，进而以中国为例，使用1988至2007年的数据分别对电子货币产生前后两段时期的泰勒规则进行了拟合。研究发现，泰勒规则与我国货币政策具有较强的一致性，并且电子货币进入成熟阶段后泰勒规则的有效性比电子货币产生之前的阶段大为降低。结论认为，我国进入电子货币时代后的最优货币政策规则应当是以泰勒规则为基础，以多种中介目标为辅助性操作工具的政策规则。

摘要： 本发明提供一种非视域目标探测时中介面回波的抑制方法。针对非视域目标探测时中介面回波能量极大而对目标信号的辨识造成影响的问题，借助中介面回波产生的峰值，利用三角形顶点到底边距离最大的原理，提供一种中介面回波信号的全自动抑制方法。本发明与现有技术相比的有益效果在于：本发明方法可以全自动辨识出中介面回波的区域并加以抑制；即使中介面回波在信号边缘，也能正确辨识；抑制中介面回波的同时也保留了中介面回波的位置信息，有利于后续处理。

摘要： 本发明涉及一种电动车的基于位置的充放电电力中介系统，更具体地涉及基于位置的电力中介用模块、电动车及中介服务器，还涉及用于上述电力中介系统的用户认证插座或连接器。基于位置的电力中介用电气模块包括：位置及时间确认部，根据来自全球导航卫星系统的信息、本地定位系统信息及地球磁场信息中的一种以上信息，来确认电动车的位置及时间；电力计量部，对与上述电动车的外部之间的输入输出电力进行实时监控；以及无线通信部，用于向外部传输上述电动车的位置、时间信息以及上述输入输出电力相关信息。将上述电动车的插头插入于电力用户的建造物的插座，使得电动车电力中介用户能够通过上述建造物对上述电动车的电池进行充放电。能够通过传输上述电动车的位置及时间信息，来识别上述建造物的位置及上述电力用户。

摘要： 本发明提供一种非视域目标探测时中介面回波的抑制方法。针对非视域目标探测时中介面回波能量极大而对目标信号的辨识造成影响的问题，借助中介面回波产生的峰值，利用三角形顶点到底边距离最大的原理，提供一种中介面回波信号的全自动抑制方法。本发明与现有技术相比的有益效果在于：本发明方法可以全自动辨识出中介面回波的区域并加以抑制；即使中介面回波在信号边缘，也能正确辨识；抑制中介面回波的同时也保留了中介面回波的位置信息，有利于后续处理。

摘要： 本发明涉及一种电动车的基于位置的充放电电力中介系统，更具体地涉及基于位置的电力中介用模块、电动车及中介服务器，还涉及用于上述电力中介系统的用户认证插座或连接器。基于位置的电力中介用电气模块包括：位置及时间确认部，根据来自全球导航卫星系统的信息、本地定位系统信息及地球磁场信息中的一种以上信息，来确认电动车的位置及时间；电力计量部，对与上述电动车的外部之间的输入输出电力进行实时监控；以及无线通信部，用于向外部传输上述电动车的位置、时间信息以及上述输入输出电力相关信息。将上述电动车的插头插入于电力用户的建造物的插座，使得电动车电力中介用户能够通过上述建造物对上述电动车的电池进行充放电。能够通过传输上述电动车的位置及时间信息，来识别上述建造物的位置及上述电力用户。

摘要： 本发明的中介装置(2)构成为，从多个机器人(5)接收操作该多个机器人(5)来进行多个作业的远程作业者的招募，在具有该中介装置(2)的中介者的网络(4)上的网站发布进行多个作业的远程作业者的招募、且在多个远程作业者从多个操作终端(3)访问所述网站而对进行多个作业的远程作业者的招募进行了多个应征的情况下，基于该多个应征，选择一个以上的机器人(5)以及一个以上的操作终端(3)作为一个以上的选择机器人(5)以及一个以上的选择操作终端(3)、且将一个以上的选择操作终端(3)与一个以上的选择机器人(5)连接，使得能够通过一个以上的选择操作终端(3)操作一个以上的选择机器人(5)。

摘要： 中介装置(2)构成为在该中介装置(2)或者操作终端(3)构成操作信号转换部，操作信号转换部构成为若接收到与多个操作键分别对应的多个操作信号，则将该多个操作信号转换成多个单独动作指令，并将该多个单独动作指令发送至机器人(5)。

摘要： 存储部(120)存储购入希望信息(14)、供应商企业信息(17)和供应商产品信息(18)。匹配部(130)根据购入希望信息(14)，从供应商企业信息(17)中选出供应商(30)作为选出供应商。并且，匹配部(130)判定选出供应商供给的供给产品的规格与购入希望产品的规格一致的程度。匹配部(130)在程度小于阈值的情况下，对选出供应商供给的供给产品的规格与购入希望产品的规格的差异进行分析。然后，匹配部(130)根据分析结果判定是否从供应商产品信息(18)中提取选出供应商的供给产品的信息。

摘要： 一种中介板，用于连接两电路板，包括：内层(10)、外层(20)及防护层(50)，内层(10)包括一第一基层(11)及形成于第一基层(11)表面上的第一线路层(131)，外层(20)包括第二基层(21)及形成于第二基层(21)一表面上的第二线路层(231)，第二基层(21)覆盖于第一线路层(131)上，第一线路层(131)与第二线路层(231)的线路中至少有一条线路的一端延伸至中介板(100)的侧面，另一条线路的一端延伸至中介板(100)的另一侧面，第一线路层(131)与第二线路层(231)通过导电盲孔(41)电连接，形成从中介板(100)的一侧面至另一侧面的通路以连接两电路板，防护层(50)覆盖于第二线路层(231)外。

摘要： 可以提供一种半导体封装，包括：第一封装基板；位于第一封装基板上的第一半导体芯片；位于第一封装基板上且与第一半导体芯片横向间隔开的第一导电连接器；位于第一半导体芯片上且通过第一导电连接器电连接至第一封装基板的中介层基板，该中介层基板包括与第一半导体芯片重叠的第一部分和位于第一部分中的多个上导电焊盘；位于中介层基板的第一部分的下表面上且定位成在平面图中不与多个上导电焊盘重叠的多个间隔物；以及位于中介层基板和第一封装基板之间的绝缘填充物。

摘要： 本发明提供一种中介体及包括该中介体的电子组件，所述中介体包括：中介体主体；第一下图案和第二下图案，在所述中介体主体的下表面上彼此间隔开；以及第一上图案和第二上图案，在所述中介体主体的上表面上彼此间隔开。所述第一上图案包括第一形状确保层和设置在所述第一形状确保层上的第一降噪声层，所述第二上图案包括第二形状确保层和设置在所述第二形状确保层上的第二降噪声层，所述第一形状确保层和所述第二形状确保层在所述中介体主体的所述上表面上彼此间隔开。电子组件包括电容器和所述中介体。