流动性溢价
流动性溢价的相关文献在1999年到2022年内共计110篇,主要集中在财政、金融、经济计划与管理、世界各国经济概况、经济史、经济地理
等领域,其中期刊论文103篇、会议论文7篇、专利文献455235篇;相关期刊73种,包括数量经济技术经济研究、集团经济研究、会计之友等;
相关会议7种,包括第九届中国金融学年会、International Innovation Design and Management Summit Forum in 2011 & the Second Design Academic Conference of Chinese Worldwide (IDM 2011)(2011国际创新设计与管理高峰论坛暨第二届世界华人设计学术研讨会)、中国数量经济学会2009年年会等;流动性溢价的相关文献由170位作者贡献,包括佟孟华、李延军、刘煜辉等。
流动性溢价—发文量
专利文献>
论文:455235篇
占比:99.98%
总计:455345篇
流动性溢价
-研究学者
- 佟孟华
- 李延军
- 刘煜辉
- 屈文洲
- 张守坤
- 张晓慧
- 罗恬恬
- 胡楠
- 詹浩勇
- 谢军
- 赵惠芳
- 靳俐
- 高斌
- Shaoyu LI
- Xuyuan LIN
- 丁一
- 丁晨霞
- 于明娥
- 亢婷
- 何佳
- 何欣
- 何龙
- 俞佐杰
- 关家雄
- 刘华堂
- 刘华堂1
- 刘可新
- 刘善存
- 刘惠好
- 刘洋
- 刘海鹰
- 刘湘
- 刘澄
- 刘维奇
- 刘茜茜
- 卫飞扬
- 史文雄
- 史笑迎
- 史雪枫
- 听月楼
- 吴世农
- 吴宏旭
- 吴柏均
- 吴逸
- 吴雄
- 周丹茜
- 周勤业
- 周启运
- 周晓维
- 周茂华
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李思琪
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摘要:
2021年以来,由于TIPS流动性溢价处于深度负值,导致TIPS收益率与实际利率间的差异显著,以TIPS收益率作为衡量实际利率的指标,释放出模糊甚至错乱的市场信号。随着美联储启动缩减购债,将有望改善TIPS市场的供需矛盾,TIPS流动性溢价逐步回升,将修正TIPS收益率的价格扭曲,增强其对实际利率的解释力度,市场后期的交易逻辑可能相应发生调整。
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杨一成
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摘要:
当前,我国债券市场对于高票息的挖掘有较强动力。本文对境内高收益产业债的发展现状进行了分析,总结出挖掘流动性溢价收益等四种投资策略,并对投资高收益债所面临的短期挑战及高收益债市场未来的发展机遇进行了展望,以期为投资者提供参考借鉴。
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谢军;
胡楠;
高斌;
罗恬恬
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摘要:
从非流动性的内涵出发,计算沪深300指数的七个非流动性指标,并通过主成分分析法对七个非流动性测度进行降维,获得市场综合非流动性指标。使用ARFIMA模型拟合各变量的长记忆性及残差相关性,构建蒙特卡洛模拟衡量因长记忆性及残差相关性对预测回归的影响程度,使用Bootstrap抽样法调整偏差及筛选具有稳健预测能力的非流动性测度。结果表明:非流动性测度能够对超额收益进行短、中及长期预测,prin和fht指标有较高的预测拟合优度,非流动性因子是因子定价理论的重要因子,且大多非流动性指标对市场超额收益的短期预测能力来源于市场波动,而中长期预测能力由与波动无关的非流动性因素主导。
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屈文洲;
史文雄;
陈慰
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摘要:
基于2698家上市公司2000~2019年间的月度数据,对我国A股市场换手率效应的存在性及形成机制进行探讨.研究发现,我国股票市场存在显著的低换手率溢价现象,换手率与次月收益率呈显著负相关关系.平均而言,换手率最低组每月比换手率最高组的收益高出2.29%,并且该结论在控制了规模、流动性、特质波动率等8种定价因子之后依然稳健.此外,换手率效应无法用传统的FAMA因子定价模型解释,而从流动性溢价角度解释的比例也很低,平均仅为8.2%.进一步继承并拓展Two-beta模型进行研究,发现低换手率股票对应的企业拥有较高的现金流风险和较低的折现率风险,并且现金流风险拥有更高的风险价格,这造成了低换手率高收益现象,从而为换手率效应提供了全新的理论解释.
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王瀚晨;
王汀汀
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摘要:
沪港通的实施是我国资本市场开放的里程碑事件,本文基于国际资产定价模型(IAPM),采用PSM-DID方法检验了沪港通的实施对企业价值的提升效应.研究发现,沪港通的实施可以使沪港通标的公司价值显著提升,在更换政策时间、虚构处理组、替换核心变量后该结论仍然显著;拓展性检验结果表明,沪港通通过增加资本市场流动性、改善公司治理、降低系统性风险等机制提升企业价值.
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谢军;
胡楠;
高斌;
罗恬恬
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摘要:
从非流动性的内涵出发,计算沪深300指数的七个非流动性指标,并通过主成分分析法对七个非流动性测度进行降维,获得市场综合非流动性指标.使用ARFIMA模型拟合各变量的长记忆性及残差相关性,构建蒙特卡洛模拟衡量因长记忆性及残差相关性对预测回归的影响程度,使用Bootstrap抽样法调整偏差及筛选具有稳健预测能力的非流动性测度.结果表明:非流动性测度能够对超额收益进行短、中及长期预测,prin和fht指标有较高的预测拟合优度,非流动性因子是因子定价理论的重要因子,且大多非流动性指标对市场超额收益的短期预测能力来源于市场波动,而中长期预测能力由与波动无关的非流动性因素主导.
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徐媛媛;
王传美
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摘要:
流动性是现代金融市场体系的生命力和期货市场资源配置的润滑剂。利用2016-2018年实时交易记录,以有效价差作为流动性的代理变量,发现农产品期货市场流动性呈现日内(倒)U-型与周内(倒)V-型分布特征。基于此,分别构建了带有“日内效应”的量价关系回归模型与带有“周内效应”的Fama-French三因素模型,从信息成本与风险溢价视角实证探讨农产品期货市场流动性对价格形成的影响。研究发现:第一,在开盘/收盘期间,农产品期货交易量对价格变化产生长期、不可逆的冲击,这是交易活动中的信息效应大于流动性效应的结果,其中夜盘交易的价格效应小,因此具有平滑价差与分担风险的作用。第二,农产品期货超额收益中包含对流动性的风险补偿,但呈现出显著的周期性特征,其中“流动性溢价”现象与交易的“规模效应”同步出现于周一,这主要源于每周伊始的信息释放与加仓需求。因此,通过增加规模交易占比、健全信息披露制度、扩大夜盘交易品系等途径切实维护市场流动性的合理稳定,发挥农产品期货市场在资源配置与价格发现等方面的重要作用。
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屈文洲;
许年行;
关家雄;
吴世农
- 《第七届中国青年经济学者论坛》
| 2007年
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摘要:
本文运用博弈论的思想和方法,结合股改实际,分别构建在市场化和政府干预下“均衡对价”的理论模型,分析了政府干预对流通股东利益流失的影响,并收集1004家股改公司的数据对政府干预与股改对价之间的关系进行实证检验,以此考察市场、政府干预与股票流动性溢价分配三者之间的关系.本文的主要结论是:(1)理论模型分析表明,与市场化情况相比,政府干预压缩了博弈双方的对价策略空间,进而降低了“均衡对价”水平,造成流通股东利益的流失;(2)以宝钢股份为例对流通股东利益流失程度的数据模拟表明,与市场化情况相比,政府干预给流通股东每股所能获得的对价带来的损失达到1/4;(3)实证结果表明,政府干预会影响股改对价的高低,随着政府干预力度的增强,国有控股公司所支付的对价越低,从而支持了本文的理论模型和研究假设.
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赵惠芳;
张守坤;
张璇;
徐晟
- 《中国会计学会高等工科院校分会2007年学术年会暨第十四届年会》
| 2007年
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摘要:
在企业价值评估实践中,要考虑流动性的影响,本文采用2006年4月至2007年5月,沪市65个进行法人股权转让的上市公司,共84个转让事件作为样本,分析影响流动性溢价的因素。通过研究,我们发现流动性溢价主要受到公司经营规模、股票价格风险、每股净资产和每股收益的影响,因此评估人员在企业价值评估实践中应该结合这些因素来确定流动性溢价。
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王晓翌
- 《第九届中国金融学年会》
| 2012年
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摘要:
流动性与资产定价的关系是近年来研究的热点问题,大多数研究集中于股票领域,对债券尤其是公司债券的研究少之又少.本文选取了我国证券交易所上市的公司债券作为研究对象,主要研究了公司债券的流动性对资产定价的作用和影响,研究表明我国公司债券存在明显的流动性溢价,债券的发行量、息票率和剩余到期时间对收益率有显著影响,交易行为因素如交易量、交易间隔时间也对收益率有显著影响,但信用风险不是影响公司债券价差的显著性因素.
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- 《第十届中国管理科学学术年会》
| 2008年
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摘要:
由于交易成本、市场摩擦等因素的影响,资产价格偏离标准资产定价理论的预期,产生了流动性溢价.非流动性产生的来源、机理、性质引起学术界持续的兴趣,尤其是非流动性对最优消费和投资策略,资产价格和收益,以及风险溢价的影响成为资产定价领域里最具有挑战性的课题之一.本文从理论和实证两个方面对探讨流动性与资产价格之间关系的文献进行了简要回顾.
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