汇率制度

摘要： 亚洲金融危机过后,克鲁格曼借鉴了布雷顿森立体系瓦解和双挂钩机制失败的原因从而完善了三元悖论,即资本自由流动、货币政策独立与固定汇率制度不能同时实现,它们位于三角形的三个顶点,最多可实现其中两个。例如:欧洲地区为了实现资本的自由流动和固定的汇率制度而放弃独立的货币政策,形成了欧元区;美国为了实现货币政策的独立与资本的自由流动,而实行浮动的汇率制度;中国保持货币政策的独立和汇率的固定,从而进行了一定程度的资本管制。但是随着社会的发展这三方面的融合度渐渐升高,政府会以国家利益为中心采取一系列的措施来兼顾三方面的优势。从2008年全球金融危机后逐步与各国签订双边互换协议和2016年人民币加入SDR货币篮子等经济活动可知,中国正在加快资本的自由流动性,在保持货币独立的前提下使汇率制度变中求稳地发展。综合对三元悖论的理论分析和对上述经济活动的分析,我国应继续坚持资本项目的开放进程,促进资本的自由流动,在此期间加强跨境资本的监管力度以避免资本外逃等情况的发生。同时需要稳步进行汇率的市场化改革,以推动人民币汇率市场化进程,促进人民币汇率稳定。

摘要： 本文主要基于我国近十年来人民币国际化所发生的事件,研究结果显示,人民币汇率波动及预期在短期内对人民币国际化水平有正面影响,但长期影响不显著。由于我国人民币是在开放经济贸易下结算的,所以中国香港离岸人民币外汇交易市场分析可以与内地人民币外汇市场共存。因为人民币有两个外汇市场,两种汇率同时存在,资本流动相对自由,套利和套利活动十分普遍。近期人民币贬值主要是套利和外汇套利方向逆转的结果[1]。

摘要： 【1997年金融危机】香港回归第二天,亚洲金融危机开始爆发。当时,港 元受到国际投机势力狙击,市场动荡,与美元挂钩的联系 汇率制度遭受冲击,金融体系的稳定受到严重威胁。

摘要： 2005年汇率制度改革是中国汇率制度市场化改革中最具跨越性的改革,对中国加入WTO后出口贸易的持续增长具有重要意义。本文使用1995~2015年20个国家(地区)作为对照组,采用合成控制法进行反事实检验,量化研究了2005年人民币汇率制度市场化改革对中国出口贸易的效用,结果表明:2005年人民币由固定汇率制调整至浮动汇率制的市场化改革具有显著的正向出口贸易效应,使得中国出口技术复杂度提升了约1.83‰;且其作用具有异质性,汇改抑制了初级、资源型产品的出口,促进了中等和高技术产品出口技术复杂度的提升。汇率制度市场化改革是人民币国际化进程中的重要组成部分,同时有望推动中国出口贸易达成稳外贸的目标。

摘要： 汇率制度选择一直是国际金融研究中的热点问题,无论是理论分析还是实证研究,至今仍未得出一致结论.基于此,文章分别从理论研究和实证检验两个方面,对汇率制度选择的相关核心文献进行了梳理和评述,旨在把握该领域内的最新研究动态,对汇率制度选择问题的进一步研究提供参考.

摘要： 基于过去十年与人民币国际化水平提升相关的事件,研究分析实现人民币国际化所需具备的条件及现有的制约因素.从汇率波动角度切入,将人民币汇率制度的演变与人民币国际化水平相匹配,利用理论与实证分析相结合的方法,在探究国际化与汇率相互作用机制的同时,通过构建SVAR模型,就汇率波动对人民币国际化水平的影响进行实证分析.结果表明,人民币汇率波动及预期对人民币国际化水平短期内有正向冲击,但长期影响不显著.

摘要： 国际资本流动对实体经济的影响一直受到广泛关注.本文运用动态因子模型提取66个经济体国际资本流动的共同因子,以其代表全球资本流动周期,然后分析了其与全要素生产率的关系.研究结果表明:1993-2014年全球资本流动周期与66个样本经济体的全要素生产率之间呈"倒U形"关系;汇率制度越固定,这种关系越显著;与全球资本流动周期衰退期相比,在其繁荣期,资源配置效率会降低,从而使全球资本流动周期与全要素生产率之间呈"倒U形"关系.建议采用长期宏观审慎的政策应对全球资本流动周期对国内实体经济的影响.

摘要： 本文使用国际货币基金组织发布的《汇率安排与汇兑限制年报》,在对126个经济体(2000-2017年)的汇率制度和货币政策名义锚进行分类的基础上,考察了汇率制度与货币政策名义锚对通货膨胀的影响.研究发现,一方面,固定汇率制度具有显著的反通货膨胀效应.另一方面,货币政策名义锚也会显著影响通货膨胀率:在给定的非固定汇率制度下,带有货币政策名义锚的经济体的通货膨胀率显著低于不带有货币政策名义锚的经济体.在考虑了内生性问题、分样本检验以及不同的汇率制度分类方法后,本文结论依然成立.

摘要： 新冠肺炎疫情暴发后,俄罗斯国际收支运行出现了明显的波动。在此之前,俄罗斯在不到20年时间里曾先后遭受了2008年国际金融危机和2014年克里米亚事件的冲击。该研究比较分析了三次风险事件冲击对俄罗斯国际收支及宏观经济的影响,得出了以下结论:三次冲击在性质上的差异是冲击效应不同的重要原因;金融账户在发生重大风险事件冲击后通常面临着较大的资金流出压力,跨境资金的集中流出又对本币汇率产生了较强的贬值压力;面临风险事件冲击时,对外资产负债状况是决定金融体系能否继续平稳运行的重要因素;更富弹性的汇率制度可以更为有效地应对重大事件冲击。

摘要： 新冠肺炎疫情暴发后,俄罗斯国际收支运行出现了明显的波动.在此之前,俄罗斯在不到20年时间里曾先后遭受了2008年国际金融危机和2014年克里米亚事件的冲击.该研究比较分析了三次风险事件冲击对俄罗斯国际收支及宏观经济的影响,得出了以下结论:三次冲击在性质上的差异是冲击效应不同的重要原因;金融账户在发生重大风险事件冲击后通常面临着较大的资金流出压力,跨境资金的集中流出又对本币汇率产生了较强的贬值压力;面临风险事件冲击时,对外资产负债状况是决定金融体系能否继续平稳运行的重要因素;更富弹性的汇率制度可以更为有效地应对重大事件冲击.

摘要： 企业出口持续性对于出口贸易稳定发展具有重要影响.本文采用中国制造业企业8位数产品编码出口数据,实证分析了中国2005年人民币汇率形成机制改革前后,金融市场化对企业出口持续性的影响.结果表明,金融市场化显著促进了中国企业出口持续性.在汇率制度改革之前,金融市场化对中国企业出口持续性的正向影响相对较小;在汇率制度改革之后,金融市场化对企业出口持续性的正向影响有所增强.基于子样本的估计结果表明,在汇率制度改革之后,金融市场化对于中国东部地区及中高技术行业企业出口持续性的影响程度明显增强,也更为显著.本文的结论为进一步促进中国出口贸易的健康发展提供了重要参考.

摘要： 汇率制度作为一国经济制度的重要组成部分,对一个国家的经济发展与经济的持续稳定发挥着重要作用.在20世纪90年代以来,世界范围内的不同国家都相继发生了或大或小的货币危机,顾名思义,这些危机的产生都与汇率制度的选择有着莫大的联系,因此就引起了国内外众多经济学家对汇率制度的讨论,分析的角度也有所不同.本文首先阐述了在汇率制度选择上有的学者从亚洲或者发展中国家的经济发展与汇率的联系的角度进行了分析。有的学者从新兴经济体国家的角度进行了分析探讨，有的学者还对世界范围内的一些典型代表性的国家或者区域的汇率进行了探讨。最后研究表明：无论是哪种角度，一个国家的政治制度、政府的稳定性与政府的声誉、金融市场的环境等都是影响汇率制度选择的重要因素。

摘要： 根据传统国际金融学中蒙代尔-弗莱明模型和“不可能三角”假说,普遍认为在有资本流动的前提下,固定汇率制度下货币政策不能对外独立,而更加灵活的汇率制度有助于增强货币政策的对外自主性.但考虑到中国人民银行实施的大大规模冲销操作,中国可能在人民币盯住美元和人民币对美元浮动期间都保持了货币政策独立性.利用中国1996年1月至2012年4月的月度数据、考虑到汇率制度调整的结构性突变因素后,发现人民币相对美元升值是货币供给增加的长期因素,而中国利率相对美国利率上升则仅在浮动汇率时期是中国货币供给增加的长期因素.这意味着,虽然中国汇率制度弹性有所扩大,但人民币单边升值过程对管理货币供给造成了障碍.根据以上研究结论,笔者建议在当前国际收支顺差状态与稳健的货币政策相协调的有利时机,短期内保持人民币汇率基本稳定,维护实体经济开放部门的健康发展,同时加快金融微观基础建设推进利率市场化改革.

摘要： 本文构建一个开放经济的DSGE模型,目的之一是探讨我国在开放经济环境下财富效应的大小;二是研究国际产出和国际通胀对我国宏观经济的影响;三是运用中国2005—2012年间宏观经济的估计结果,分析不同汇率制度下我国经济应对国际冲击的差异,以检验相对有管理的浮动汇率制度来说,固定汇率制度是否会加大经济的波动性.研究结果显示,样本期内我国的财富效应很弱,国际产出冲击和国际通胀冲击对我国的产出和通胀波动有很大影响,有管理的浮动汇率制度较固定汇率制度能够更好的阻隔国际冲击.最后,结合目前的国际情况,本文给出了相应的政策建议.

摘要： 本文以新政治经济学分析框架为基础,以利益不一致性所带来的货币政策可信性为核心,运用博弈方法构建了一个内含中间汇率制度的模型,并从理论上证明中间汇率制度具有内在的不稳定性,为20世纪90年代中期以来出现的汇率制度两极化现象提供了理论上的解释,并运用162个国家的数据对理论结果进行了检验,得出了一系列的主要结论、重要启示和政策含义.

摘要： 在动荡的、无规则的国际货币体系中,多数国家面临汇率制度安排的困境,而新兴市场经济体的困境尤为突出.在汇率制度安排方面理论界一直存在争论,出于浮动恐惧和名义锚的考虑,新兴市场经济体偏好固定汇率制.但通过对墨西哥比索危机和东亚金融危机分析,固定汇率极易演变为僵化汇率,其内在危机机理是本币高估和过度借贷.汇率安排对新兴市场经济体具有极端敏感性,新兴市场经济体既要保持汇率相对稳定,又要根据国内外经济形势变化对汇率做出适时调整.

摘要： 2005年7月21日，央行宣布汇率制度改革后，人民币持续升值，引起理论界的广泛关注。FDI流入用于国内消费或资本积累对实际汇率的即期波动影响不同，若用于资本积累，FDI主要流入贸易品部门或非贸易品部门对实际汇率的影响也存在差异。本文选用1990-2009年的年度数据，构造人民币实际汇率的多元线性回归模型，运用经典计量回归方法，实证检验了FDI对人民币实际汇率的即期影响，实证结果表明FDI规模不断扩大是导致人民币短期升值的主要原因之一。

摘要： 在改革开放的洪流中,流人中国的外资数额屡创新高.外资是投资国资本寻求增值利润的绝佳途径,同时也促进了中国经济发展.本文实证分析了2005至2013年汇改后外国直接投资对人民币实际汇率的影响,得到外国直接投资对人民币实际汇率具有短期升值作用和长期贬值作用的结论.此外,本文对比总结了文中结论与汇改前结论的差异,深层分析了产生该差异的原因.

摘要： 在改革开放的洪流中,流人中国的外资数额屡创新高.外资是投资国资本寻求增值利润的绝佳途径,同时也促进了中国经济发展.本文实证分析了2005至2013年汇改后外国直接投资对人民币实际汇率的影响,得到外国直接投资对人民币实际汇率具有短期升值作用和长期贬值作用的结论.此外,本文对比总结了文中结论与汇改前结论的差异,深层分析了产生该差异的原因.

摘要： 在改革开放的洪流中,流人中国的外资数额屡创新高.外资是投资国资本寻求增值利润的绝佳途径,同时也促进了中国经济发展.本文实证分析了2005至2013年汇改后外国直接投资对人民币实际汇率的影响,得到外国直接投资对人民币实际汇率具有短期升值作用和长期贬值作用的结论.此外,本文对比总结了文中结论与汇改前结论的差异,深层分析了产生该差异的原因.

摘要： 本申请公开了一种汇率预测模型生成方法、汇率预测方法及相关设备，该汇率预测模型生成方法包括：在获取到训练数据和所述训练数据对应的实际汇率之后，先将所述训练数据输入神经网络模型，得到所述神经网络模型输出的所述训练数据对应的预测汇率；再根据所述训练数据对应的实际汇率与所述训练数据对应的预测汇率之间的差值，对所述神经网络模型进行更新，并继续执行上述将所述训练数据输入神经网络模型，直至达到停止条件时，根据所述神经网络模型，生成汇率预测模型，以使汇率预测模型能够准确地表示出汇率的非线性变化，从而使得利用该汇率预测模型预测得到的预测汇率更符合汇率的实际变化规律。

摘要： 本申请实施例公开了一种汇率数据的收集方法、装置、设备、存储介质及程序产品，属于数据获取和处理技术领域。所述方法包括：从数据提供方获取第一时段内的至少一个时间点的实时汇率数据；根据第一时段内的多个不同时间点的实时汇率数据，确定第一时段的历史汇率数据；将第一时段的历史汇率数据存储至分布式存储系统中，分布式系统用于向多个不同的业务使用方提供汇率数据。采用本申请实施例提供的技术方案，能够提升获取的汇率数据的稳定性。

摘要： 本发明公开了一种人民币汇率期权执行价的预测模型。该人民币汇率期权执行价的预测模型包括包括：变量选择；数据预处理，构建训练数据和预测数据集合；BMA建模；人民币汇率预测及期权应用。本发明对于数据信息的挖掘和使用更加充分，且能判断出解释变量对于因变量的解释作用更好、影响作用更加显著，从而更容易做出科学、准确的预测。基于上述对各期限美元兑人民币汇率的预测，外资、外贸企业可以将其作为办理汇率期权时的执行价，以获得更好地套期保值效果和更高的汇率期权价值。

摘要： 本公开提供了一种汇率预测方法，可以应用于计算机技术领域。该汇率预测方法包括：调用数据库接口，从上述数据库中获取在预设时间段内生成的历史经济数据；根据上述历史经济数据确定M个统计特征的统计值，其中，上述统计特征用于表征汇率的变化趋势，M≥1；将上述M个统计特征的统计值输入第一预测模型中进行预测，输出第一预测值；以及将上述M个统计特征的统计值、上述第一预测值和历史汇率值输入第二预测模型进行预测，输出第一预测结果，其中，上述第一预测结果表征上述汇率的预测结果。本公开还提供了一种汇率预测装置、设备、存储介质。

摘要： 本发明公开了一种货币汇率指数构建方法。所述的货币汇率指数构建方法，包括如下步骤：(1)利用常用的货币篮子选取方法选取货币篮子；(2)利用常用的权重选取方法选取权重；(3)利用常用的基数选定方法选定基数；(4)利用算术加权平均‑倒数法或几何加权平均‑倒数法计算货币汇率指数。特别地，构建多种货币汇率指数时，必须使用相同的基数、相同的权重和相同的汇率指数计算方法，即：只能采用算术加权平均‑倒数法或几何加权平均‑倒数法进行计算。本发明的特点是，可以使任意两种货币汇率指数比值近似等于这两种货币的真实汇率。

摘要： 本公开实施例提供了一种用于汇率数据的处理方法、装置、设备及计算机存储介质，涉及数据处理领域。该方法包括：根据历史汇率信息，确定在历史时间点缺失对应的汇率数据的至少一个货币种类；以及针对至少一个货币种类中的每个货币种类，根据历史汇率信息中的对应参考汇率数据，确定当前货币种类在历史时间点对应于特定货币的汇率数据，其中，对应参考汇率数据包括以下中的至少之一：当前货币种类在第一时间对应于特定货币的第一汇率数据，当前货币种类在第二时间对应于特定货币的第二汇率数据，其中，第一时间为出现在历史时间点之前的时间，第二时间为出现在历史时间点之后的时间。

摘要： 本申请实施例提供一种产品汇率报价数据处理方法及装置，可用于金融领域，方法包括：根据第一时间窗口内产品的历史汇率价格行情信息、多个与所述产品从属同一类别的相关产品的历史汇率价格行情信息以及预设相关系数计算模型，确定与所述产品满足相关条件的相关产品；接收所述产品的当前国际汇率报价，根据所述当前国际汇率报价和与所述产品满足相关条件的相关产品在第二时间窗口内的历史汇率价格行情信息，确定所述产品的当前国际汇率报价的报价有效状态，其中，所述第二时间窗口在所述第一时间窗口之后；本申请能够准确、高效地对各类产品汇率报价进行监控。

摘要： 本发明公开了一种汇率获取方法及装置、存储介质及电子设备，可应用于金融领域，所述方法包括：当接收到用户发送的汇率获取指令时，启动用户的移动终端对目标货币进行识别，确定所述目标货币所归属的目标币种；确定所述目标币种对应的兑换币种；连接已建立的系统平台，在所述系统平台中查询所述目标币种相对于所述兑换币种的汇率；将所述目标货币所属的目标币种，以及所述目标币种相对于所述兑换币种的汇率显示在所述移动终端的显示界面中。本发明实施例提供的方法中，对于已获得的货币，仅通过移动设备对其进行扫描，即可获得该货币对应币种相对于需要兑换的币种之间的汇率，提升了币种之间的兑换效率。

摘要： 本发明涉及汇率实时监测技术领域，具体地说，涉及汇率实时监测系统，包括固定座，存储仓中设有蓄电池，固定座上表面设有显示台，显示台前端面上嵌设有显示屏，环形槽中设有侧盖，显示台顶部设有遮挡棚，固定座下表面靠近四个拐角处均设有万向轮；该汇率实时监测系统，通过设置固定座，在固定座上开设存储仓，并在存储仓中安装蓄电池，蓄电池实时为整个装置供电使用，减少外接电源线造成缠绕的影响，显示台上配合显示屏，有助于实时展示汇率实时监测的信息，安装遮挡棚便于整个装置在外界环境中放置，减少雨水或灰尘颗粒接触到显示屏对其造成损伤，导致缩短使用寿命，安装万向轮有助于整体的灵活的移动。

摘要： 本实用新型公开了一种金融学用汇率指示牌，包括安装座和显示屏，所述安装座的内侧设有安装槽，所述安装槽的内侧转动连接有多个转轴，多个所述转轴上均套设有支撑杆，多个所述支撑杆共同固定连接在显示屏上，所述安装座的内侧设有用于其中一个转轴转动的调节组件。本实用新型设计合理，通过设置调节组件，利用滑杆运动带动齿条运动，齿条运动带动齿轮转动，齿轮转动带动转轴转动，转轴通过连接杆带动显示屏位置发生偏转，从而便于人们观看到指示牌上的内容，免受反光的干扰。