期权定价模型

摘要： 在真实金融市场中,受到外部信息冲击影响,资产价格往往会在短期内发生大幅跳跃,未考虑跳跃过程的期权定价模型易造成拟合偏误。基于此,论文在波动率分解期权定价模型(HVOP Model)中,将系统性和非系统性风险源共同引起资产价格的跳跃过程用Poisson过程代理,构建适用于短期期权定价的模型(VJDOP Model)。这类模型不仅考虑了异质风险源对基础资产价格的影响,还兼顾了外部信息冲击引起的资产价格非连续跳跃,提高了模型短期定价能力。通过选取上证50ETF认购期权日度数据作为研究样本,并结合HMSE、RMSE、HMAE三种损失函数对HVOP、VJDOP模型的拟合能力做出评价,结果表明无论是拟合隐含波动率还是交易价格,较HVOP模型,VJDOP模型具有更高的拟合精度。

摘要： 2021年7月,世界最大的碳市场——中国全国碳排放权交易市场上线交易,地方试点与全国碳市场并行,这标志着我国在碳市场建设方面取得了巨大突破。目前,我国碳配额市场运行良好,广州、北京等碳交易所已推出碳金融衍生产品。然而,与发达国家相比,我国碳市场建设起步较晚,期权、期货等碳远期产品实践少,碳市场配额价格差距较大,碳金融产品缺乏合理定价,未来仍需从丰富交易产品种类、交易者结构、完善碳定价机制等方面进一步发展我国碳市场建设。

摘要： 初创型高科技企业在企业发展的不同阶段,采用不同的权益工具进行融资,导致不同时期发行的权益工具具有不同的权利和等级,形成复杂资本结构.文章在介绍期权及期权定价模型的基础上,介绍了利用期权定价模型计算各类股权价值的原理和步骤,并以综合案例进行实例说明.

摘要： 本文主要研究金融衍生物——期权定价的数学模型(Black-Scholes偏微分方程),此模型在现代金融衍生物的应用中起到具有不可估量的作用,由原生资产价格演化遵循几何Brown运动公式推导出期权定价模型,利用有限差分格式计算期权定价的数值解。

摘要： 期权是一种重要的金融产品之一,其本身有着多种良好的功能,且性质灵活,受到各类投资者的欢迎。期权近几十年来的 快速发展及应用,主要依赖于期权定价模型研究的不断深入。通过合理地定价,我们能够更好地应用和发展期权。

摘要： 针对期权定价模型在金融衍生品定价过程中存在的问题,本文开发了基于Matlab GUI的期权定价系统,实现证券和利率衍生品价格及敏感性的计算.该系统以Black-Scholes、CRR模型、H-W模型等期权定价模型为基础,通过GUI空间的布局设计及回调函数的程序编写,选取欧式期权和亚式期权的数据,运用期权定价模型分别计算价格和敏感度,验证了将期权定价通过GUI实现的可行性,并以某笔期限为4年的贷款为例进行帽子期权的计算验证.验证结果表明,该系统界面友好,操作简单,准确实现了各类金融衍生品的定价.该研究使用户更加方便快捷的实现期权定价,提高了工作效率.

摘要： 项目开发权是特殊的投资标的,其投资开发和未来收益的不确定性高,而其决策不确定性和管理柔性又蕴含了价值.项目开发权的特征使得传统估值方法的应用受到较大局限,而采用实物期权定价模型能够更全面地反映项目开发权的管理柔性和不确定性所蕴含的价值,是对项目开发权估值的创新.

摘要： 知识产权资产的价值内涵包括获利价值、战略价值和管理灵活性价值,其自身属性和价值实现方式决定了其评估方法的特殊性.收益法是评估知识产权资产的常用方法,但收益法通常只能量化标的资产的获利价值,而无法体现其战略价值和管理灵活性价值.实物期权法在体现知识产权资产的内在价值方面更具优势,但其模型本身的假设条件较多,参数的选取也比较困难,且实际操作时也无法避免主观因素对其结果的影响.本文在对目前比较成熟的各种预测模型进行分析对比的基础上,将其应用到布莱克-舒尔斯(Black-Scholes)期权定价模型中,为全面、客观的体现知识产权资产的价值进行研究和探讨.

摘要： 本文提出一个以复合资产为标的的期权定价模型。模型在B-S模型的基本假设下，加入了跳过程，并采用代数学的方法归纳出期权定价公式,确定了模型的参数。该模型考虑了标的资产的组合带来的影响，使其更加符合复合标的资产实际。

摘要： 运用期权理念构建基层医疗服务期权管理模式,提出政府通过买入基层保健服务这个买方期权,对冲其对城乡居民承担的卖出买方期权的风险,建立社会保障部门、基层医疗服务机构和城乡居民三位一体的期权管理模式。通过统计方法大致匡算出保险人未来承担的潜在损失和相应概率,进而运用期权定价模型估算出医疗服务费,政府将收取的医疗服务费转化为预付给医疗服务者的人头付费,实现风险在城乡居民、政府和医疗服务者之间合理转移。最后利用卫生部信息中心数据进行仿真计算和实例分析。

摘要： 分数布朗运动由于具有自相似或长记忆等分形特性，已成为数理金融研究中更为合适的工具。本文通过假定股票价格服从几何分数布朗运动，构建了It6型分数Black-Scholes市场;接着在分数风险中性测度下，利用拟鞅定价方法求解了分数Black—Scholes定价模型;进而放松执行价格为固定值的假定，研究了股价和履行价共同受分数布朗运动驱动的期权定价模型;最后，通过数值分析表明长记忆参数是期权定价中不可忽略的因素。

摘要： 针对医疗保险领域不能应用期权定价模型的理论争议，运用一般均衡的规范 经济分析证明医疗保险市场供需均衡原理的存在性，并利用供需均衡分析方法取代金融市场的无套利均衡分析方法，推导出经典的Black-Scholes 期权定价模型，为精算定价与期权定 价的融合和统一扫清理论障碍。利用期权定价理论，结合医疗保险精算自身特点，设计和构 建医疗保险精算的期权定价模型，为医疗保险精算提供一个新颖的分析工具。最后利用卫生 部统计中心数据，基于我国历年人均医疗费用水平测算了我国居民需缴纳的社区费率。从理 论上彻底扫清期权定价模型在医疗保险领域的应用障碍，为我国医疗改革和医疗保险实践提 供理论参考和决策支持。

摘要： 通过品种权的评估模拟交易的参考价格，为交易双方提供议价基础，避免双方讨价还价的过程因差距过大而使转让失败。期权估价模型多用于金融衍生工具，本文在对现有植物品种权估价方法评估及其缺陷分析基础上，尝试性地引入期权估价模型对植物品种权估价应用，并探讨植物品种权期权估价的适用条件与可行性。

摘要： 目前,运用KMV模型度量公司的信用风险一般都假定公司资产市场价值增长率为零.考虑到集团公司经济发展具有惯性,本文将总资产增长率引入KMV模型中,调整了违约距离计算公式,提出了修正的KMV模型.进一步,选择沪深两市集团公司作为样本,运用该模型对其信用风险进行度量,并用ROC曲线对模型的识别能力进行了检验.结果表明,修正后的KMV模型能够更好地识别集团公司信用风险的差异.

摘要： 目前,运用KMV模型度量公司的信用风险一般都假定公司资产市场价值增长率为零.考虑到集团公司经济发展具有惯性,本文将总资产增长率引入KMV模型中,调整了违约距离计算公式,提出了修正的KMV模型.进一步,选择沪深两市集团公司作为样本,运用该模型对其信用风险进行度量,并用ROC曲线对模型的识别能力进行了检验.结果表明,修正后的KMV模型能够更好地识别集团公司信用风险的差异.

摘要： 目前,运用KMV模型度量公司的信用风险一般都假定公司资产市场价值增长率为零.考虑到集团公司经济发展具有惯性,本文将总资产增长率引入KMV模型中,调整了违约距离计算公式,提出了修正的KMV模型.进一步,选择沪深两市集团公司作为样本,运用该模型对其信用风险进行度量,并用ROC曲线对模型的识别能力进行了检验.结果表明,修正后的KMV模型能够更好地识别集团公司信用风险的差异.

摘要： 目前,运用KMV模型度量公司的信用风险一般都假定公司资产市场价值增长率为零.考虑到集团公司经济发展具有惯性,本文将总资产增长率引入KMV模型中,调整了违约距离计算公式,提出了修正的KMV模型.进一步,选择沪深两市集团公司作为样本,运用该模型对其信用风险进行度量,并用ROC曲线对模型的识别能力进行了检验.结果表明,修正后的KMV模型能够更好地识别集团公司信用风险的差异.

摘要： 本发明公开了一种期权定价计算硬件加速器、加速卡及计算机设备，本发明期权定价计算硬件加速器包括高斯随机数生成器、乘法器m2、加法器a2、EXP模块、多路复用器MUXA、多路复用其MUXB、乘法器m5、减法器s0、比较器、延时模块delay、累加器、移位器以及乘法阵列，通过上述部件组合，能够在M个时钟周期内模拟一条蒙特卡罗迭代路径，从而完成一次期权执行价格SM的预测。为了降低硬件资源消耗和电路复杂性，将64位浮点操作被转换为定点操作；加速卡为包括前述硬件加速器的板卡，计算机设备带有前述期权定价计算硬件加速器。本发明能够实现蒙特卡罗期权定价计算硬件加速实现过程没有停顿，整个计算过程的全流水化，相对于同等工艺下的CPU和GPU实现而言具有更好的性能和能效比。

摘要： 本发明公开了一种非零相关的双随机波动模型下美式期权定价的分析方法，包括以下步骤：S1模型和路径模拟；S2美式期权定价的短期渐近展式方法；S3数值实验；S4得出结论。本发明与现有技术相比的优点在于：通过假设两个方差因子之间非零相关，对双Heston模型进行了推广，并提出了推广模型的路径模拟格法。其次，给出了推广模型下美式看跌期权定价的短期渐近展式方法。

摘要： 本申请涉及数据处理技术领域，提供一种利率互换期权的定价方法、装置和电子设备，用以解决采用失效的定价模型将浪费大量网络资源和处理资源的问题。首先，从存储器中读取存储的多个历史远期互换利率和年化因子；然后，基于多个历史远期互换利率确定历史波动率作为市场波动率；以及，基于年化因子和远期互换利率确定模型确定当前远期互换利率，并基于年化因子确定等效执行汇率；之后，将所用获取的数据结果代入定价模型，即基于市场波动率、当前远期互换利率和等效执行汇率确定利率互换期权的价格，并输出利率互换期权的价格的结果，完成定价。综上，本申请能够通过更准确的期权定价方法节省大量网络资源和处理资源。

摘要： 本申请涉及数据分析技术领域，尤其涉及一种期权产品定价方法、装置、电子设备、介质及程序产品。其中，本申请的期权产品定价方法可应用于电子设备，该方法包括接收终端发送的待定价期权产品属性信息以及历史市场数据，然后由服务器利用定价模型，根据历史市场数据的变化情况确定待定价期权产品价格随时间变化的关系，并且根据待定价期权产品价格随时间变化的关系，对待定价期权产品进行定价，之后在将定价结果显示在终端上。由于这种方式结合了市场上的价格波动变化情况，以及该待定价期权产品自身的属性信息，故相比不考虑市场价格变动的无套利定价方法得到的期权价格，本申请得到的期权定价更加合理。

摘要： 本发明涉及金融技术领域，具体涉及一种期权定价方法、系统及存储介质，其中系统包括：期限划分模块，用于根据Chebyshev公式将期权期限划分成多段；分段计算模块，用于根据Gaussian和Tanh‑sinh数值积分准则计算数值积分分段点{yk}和权重{wk}；边界计算模块，用于给定行权边界条件初始值，计算得出边界条件B(ti)＝Bj(ti)以及整条边界条件{B(ti)}；定价计算模块，用于通过数值积分计算公式得到看跌期权价格。本发明充分利用Andersen模型更快的计算速度和更高的计算精度的特点，以及Andersen模型增加算力就可以无限逼近理论解的性质，解决了现有技术在不牺牲计算精度的情况下难以对美式期权快速定价的技术问题。

摘要： 本发明公开了一种基于时间分数阶期权定价模型的期权价值计算系统，涉及期权价值评估技术领域，包括参数初始化模块、股票价格波动率计算模块、期权类型选择模块、期权价值计算模块、自适应网格生成模块和结果输出模块。本系统在自适应网格上构造了稳定有效的差分离散格式，有效处理了准确解的奇异性问题，解决了经典算法的数值精度低、计算结果不准确问题，提高了期权价值的计算精度。

摘要： 本发明提出了一种基于超网络的期权定价模型标定方法，涉及期权定价方法领域。一种基于超网络的期权定价模型标定方法，其包括：神经网络以执行价格K、到期时间τ、欧式期权的期权类型C作为输入，以预测价格作为输出，模拟数学金融期权定价模型；超网络将给定上述数学金融模型的参数作为输入，产生上述神经网络的超网络参数；利用上述超网络参数优化上述数学金融期权定价模型。上述数学金融期权定价模型为Bergomi模型，随机生成V0,η,ρ和H；生成隐藏层h，包含1个神经节点；重复上述过程，随机设定上述神经节点的数量；神经网络的超参数的数量等于神经节点数量。其能够优化期权定价模型，减小计算误差。

摘要： 本发明公开了一种基于期权定价模型的商业承兑汇票信用评分方法及系统，所述方法应用于客户端所属的服务器，其特征在于，所述方法包括如下步骤：S1、获取商业承兑汇票承兑企业的财务信息与票据信息；S2、将承兑企业划分为多个企业集，并根据企业的行业特征进行分层建模，得到票据综合评分模型集；S3、确定与待测票据的承兑企业相匹配的票据综合评分模型，根据承兑企业财务信息与票据信息，输出票据综合评分；S4、将票据综合评分与预设阈值进行比较，发出预警信息；S5、生成评分报告，根据步骤S3运算生成的评分结果，保存为Word或Pdf文档，或打印保存的信用评分结果。基于期权定价模型的多因子动态商业承兑汇票信用评分方法具有逻辑严密、结论可靠等特点。

摘要： 交互式网格中基于期权定价模型的调度方法属于计算机分布式系统技术领域，其特征在于把BS期权定价模型和非理性市场选择应用于交互式网格系统，用资源定价模型来评价各自治域中软件服务器的运行状态，对内存空间资源做出评价并筛选，同样，以一个表征软件服务器内存状态的期权来动态的评价各时间段的内存空间资源价格及相应的投资收益率，以市场理性参数为参考，供用户对不同的任务进行筛选。仿真分析证明：本方法无论从时间分析性能，还是负载分析性能与其它方法相比有很好的调度平均性能和资源分配的安全性和经济性。

摘要： 本实用新型公开了一种基于FPGA的Black‑Scholes期权定价模型加速电路，包括CPU系统和FPGA芯片。FPGA芯片包括第一、第二AXI互联矩阵、五个DMA输入模块、一DMA输出模块和BS核心运行模块。CPU系统的GP接口经第一AXI互联矩阵与各DMA输入模块、DMA输出模块的控制接口连接，CPU系统的ACP接口经第二AXI互联矩阵与各DMA输入模块的数据输入接口、DMA输出模块的数据输出接口连接，各DMA输入模块的数据输出接口分别与BS核心运行模块的相应参数输入接口连接，BS核心运行模块的结果输出接口与DMA输出模块的数据输入接口连接。本实用新型加快了Black‑Scholes模型的实现速度，耗时短，功耗低。