期权契约

摘要： 将期权契约运用于应急物资采购能有效克服传统采购模式下政府采购成本高且物资储备量少的缺陷,但采用固定单位惩罚的期权无法实现对物资短缺成本的准确计量。本文将剥夺成本引入期权采购模型,经对比研究发现剥夺成本的应用可更精准地度量缺货损失,且能提高企业的应急物资储备量。实施模型分析和数值算例,探讨期权契约中能使政府和企业同时获益的剥夺成本系数取值范围,观察剥夺成本系数改变时关键期权参数在有效取值区间内如何变化。进一步分析政府初始储备量和物资需求量的不确定性对应急物资采购的影响,研究结果表明初始储备量越小、物资需求量不确定性越大时,考虑剥夺成本的政企双方越倾向选择采用期权契约采购模式。

摘要： 针对应急物资需求,为了降低生产、采购及存储成本,增强物资存储能力,提高供需匹配及调配效率,依次提出了基于批发价契约、第一类批发价与期权综合契约、第二类批发价与期权综合的政企联合采储流程,在此基础上,从建立应急物资信息化平台,加强5G、大数据及区块链等技术应用,加强需求预测及库存控制,加强相关人员培训等方面提出了应急物资保障优化措施。

摘要： 以一个损失厌恶销售商与一个损失中性供应商组成的两级供应链为背景,利用期望损失厌恶理论对销售商在期权契约下的最优采购策略进行了研究,并证明了期望损失厌恶理论能有效克服传统基于前景理论的研究中因参考点外生且固定假设带来的弊端。在此基础上,进一步给出了供销双方在期权契约下实现协调共赢的条件,分析了销售商损失厌恶程度,期权契约价格等参数对供应链协调共赢机制的影响。结果显示:销售商的损失厌恶偏好并不会改变权利金分配整体供应链利润的作用,但会增强销售商分享收益的能力,改变供销双方利润或效用水平对权利金,产品销售价格和生产成本的敏感程度,且较高的损失厌恶偏好还会阻碍供销双方协调共赢目标的达成。

摘要： 生鲜农产品在生产销售过程中,由于其销售期短以及极易腐烂的特性,因此,供给波动较大。为提高生鲜农产品供应链的稳定性,文章研究了在由一个供应商和一个批发商构成的二级农产品供应链中引入了CVaR和期权契约,通过与批发价契约对比,确定在期权契约条件下风险厌恶型批发商的最优订货策略和供应商最优的生产决策。研究结果证明:最优订购量随着批发商风险规避系数增大而增加;最优订购量随着生鲜农产品变质率增加而减少;批发商风险厌恶的条件下,期权契约模式供应链利润优于批发价契约模式供应链利润,期权契约协调了供应链。

摘要： 为更加合理地分析零售商在供应链体系中的采购行为,以存在损失厌恶心理的零售商为研究对象,探究存在供应中断情形下零售商使用期权契约的采购行为。建立了在前述情景下零售商的订货模型,分析了风险厌恶水平以及中断概率对零售商订购决策以及最优期望效用的影响。结果表明:风险厌恶水平以及中断概率的增加都会改变零售商的订购组合从而使其最优期望效用降低;而相比较而言,中断概率对零售商的影响要大于风险厌恶水平对零售商的影响。

摘要： 文章以一个风险厌恶销售商与风险中性供应商所组成的两级供应链为背景,以条件风险价值(CVaR)和期望利润的加权平均作为销售商的决策目标,对期权契约下销售商的订购策略及供应链协调问题进行了研究,并对比分析了销售商以CVaR为目标时的情形.在给出销售商在不同风险厌恶程度下的最优订购策略后,文章进一步给出了供应链相应的协调条件,并分析了此时期权权利金,销售商的风险厌恶程度和期望利润权重等参数对供销双方收益的影响,发现“利润-CVaR”法下销售商的风险厌恶程度对供销双方利润的影响与CVaR法下的情况有所不同,但权利金依然起到了分配整体供应链利润的作用,且销售商期望利润权重的增加会降低自身收益水平而提高供应商利润.最后,文章通过数值模拟的方式对上述结论进行了验证.

摘要： 基于期权契约视角把未报废汽车看成未来的原料,提出了三种回收模式:回收商直接期权契约回收、回收商平台期权契约回收和闭环供应链期权契约回收.利用B-S期权定价模型的原理,从回收价格入手并结合实例进行分析.研究发现:(1)三种回收模式都比现货回收模式好,均能提高消费者正规回收的积极性,有利于完善回收体系,促进绿色经济的发展.(2)在回收商直接期权契约回收模式下回收商有短期亏损的风险.(3)三种回收模式的合理程度、盈利水平、实现难度依次递增.(4)从实现路径看,国外是从易到难依次形成,但中国存在越级直接形成的可能.(5)文章定价模型合理,三种回收模式都适用,新车和旧车均可参考应用.

摘要： 突发灾害发生后,应急药品需求数量呈现爆发式增长,充足的应急药品对减少和控制人员伤亡、保障救灾效果及减少经济损失具有重要作用.由于应急药品的需求特性和自然属性,我国现行的应急药品储备模式很容易造成应急药品短缺或过期,也无法保证政府与医药企业长久的合作关系,因此如何科学合理地储备应急药品成为政府亟待解决的关键难题.为此,本文引入期权契约到政府与医药企业组成的两级供应链系统,构建了期权契约机制下应急药品储备模型,得出政企最优决策策略及双方成本收益,给出了实现供应链协调与政企双赢的条件.研究表明,应急药品储备模型提高了应急药品储备水平,降低了政府库存风险,有利于保障供应商合理收益及控制政府成本,为政企建立长久的合作关系提供了依据,为应急药品储备提供了可行的操作策略.

摘要： 本研究针对供应商和销售商双边都具有风险偏好的两级供应链系统,建立了由悲观系数和风险厌恶度两个风险偏好系数描述的基于M-CVaR(均值条件风险价值)决策准则的供应链期权契约模型.首先根据销售商的决策目标函数推导了不同风险偏好(风险厌恶、风险中性和风险喜好)下的销售商最优总订购量,分析了不同风险偏好系数下销售商最优总订购量的变化情况.然后,在考虑供应商同样具有风险偏好的情况下,讨论了销售商和供应商的风险偏好对供应链整体风险偏好的影响,推出了供应链整体在不同风险偏好下的最优订购量.最后,给出了销售商和供应链整体不同风险偏好组合下供应链的协调条件,并通过算例分析了风险偏好系数对销售商订购策略及供应链整体风险偏好的影响.研究表明:(1)M-CVaR准则下,期权契约能够协调双边都具有风险偏好的供应链,而且还能提高供应链的最优订购量;(2)考虑双边风险偏好时,供应链整体的风险偏好类型由供应商和销售商的风险偏好共同决定,供应链协调条件同时受到供应商和销售商的风险偏好系数的影响.

摘要： 本发明公开了一种基于时间分数阶期权定价模型的期权价值计算系统，涉及期权价值评估技术领域，包括参数初始化模块、股票价格波动率计算模块、期权类型选择模块、期权价值计算模块、自适应网格生成模块和结果输出模块。本系统在自适应网格上构造了稳定有效的差分离散格式，有效处理了准确解的奇异性问题，解决了经典算法的数值精度低、计算结果不准确问题，提高了期权价值的计算精度。

摘要： 本发明的目的在于，即使在不能通过分组交换网同时建立两个以上的通信会话时，也能适当地提供基于预付费收费方式的收费信息。移动通信终端（10）具有：分组通信部（12），其经由分组交换网以预付费收费方式进行移动通信；获取部（14），其经由线路交换网，从对基于预付费收费方式的收费信息进行管理的契约信息管理服务器（21）获取本终端的收费信息；以及输出部（15），其输出通过获取部（14）获取的收费信息。包含契约信息管理服务器（21）的契约信息管理系统（20）具有检测部（23），其检测移动通信终端（10）在分组交换网中的通信，契约信息管理系统（20）在进行了检测部（23）的检测时，经由线路交换网对移动通信终端（10）发送收费信息。

摘要： 本发明提供一种年金契约的系统与由年金契约的系统所执行的方法，包含有：处理一使用者参与一资金竞标机制；当一年金契约开始给付时，经由该资金竞标机制与一资金管理机制，产生一金额进行给付；以及当该使用者的该年金契约的缴费期期满时，依据该年金契约与该使用者参与该资金竞标机制的结果及该资金管理机制的结果来结算该使用者的资产余额以决定一年金给付金额。

摘要： 一种在使用无人契约机进行需要多个证明书的契约时，缩短其交易时间的装置。无人契约机，对应普通的证明书在存储部中保存记载了证明书的尺寸信息的证明书尺寸信息表，当接受了由顾客输入的多个证明书的选择输入后，从证明书尺寸信息表，读出各个证明书的尺寸信息，基于这些尺寸信息来设定要读取各个证明书图像的坐标区域，在显示设定的坐标区域，并将多个证明书放置扫描部后，读取多个证明书的证明书图像取得复合证明书图像，将在其上添加了各个坐标区域后的证明书信息向操作终端发送，当操作终端接收了来自无人契约机的证明书信息后，基于添加的坐标区域，将所接收的证明书信息的复合证明书图像切分成各个证明书图像并显示在显示部。

摘要： 一种持卡人请求兑现与卡相关的契约和发卡者签认该契约的方法,该方法允许持卡人与发卡者之间进行远程接触并且确保它们的安全。发卡者发行卡,每张卡分别具有一个标识符和相应的核对符,后者被遮蔽工具隐藏。持卡人向发卡者发送标识符和用于规定契约的兑现的指示符。发卡者确认其先前未向任何人提供过与所提供的标识符和不同于所提供指示符的指示符相约束的签名答复,对与标识符和核对符相约束的答复进行签名,并将签名的答复发送给持卡人。持卡人核对在答复上的签名并检验签名答复是否与他发送给发卡者的标识符和指示符相约束,之后,将卡的核对符发送给发卡者。发卡者将检验核对符是否与标识符相对应,之后将根据与卡相关的契约和持卡人的指示符签认契约。本发明可以用于在彩票业、银行和商业活动以及其他领域中出售货物和服务。

摘要： 本发明公开了一种人民币汇率期权执行价的预测模型。该人民币汇率期权执行价的预测模型包括包括：变量选择；数据预处理，构建训练数据和预测数据集合；BMA建模；人民币汇率预测及期权应用。本发明对于数据信息的挖掘和使用更加充分，且能判断出解释变量对于因变量的解释作用更好、影响作用更加显著，从而更容易做出科学、准确的预测。基于上述对各期限美元兑人民币汇率的预测，外资、外贸企业可以将其作为办理汇率期权时的执行价，以获得更好地套期保值效果和更高的汇率期权价值。

摘要： 本发明公开了一种非零相关的双随机波动模型下美式期权定价的分析方法，包括以下步骤：S1模型和路径模拟；S2美式期权定价的短期渐近展式方法；S3数值实验；S4得出结论。本发明与现有技术相比的优点在于：通过假设两个方差因子之间非零相关，对双Heston模型进行了推广，并提出了推广模型的路径模拟格法。其次，给出了推广模型下美式看跌期权定价的短期渐近展式方法。

摘要： 本发明公开了一种提高期权价格计算速度的程序化方法和系统，对于高频程序化交易中提高运算性能、节省计算机计算资源消耗、避免数据积压有重要作用。其技术方案为：从泰勒公式出发，以线性估计条件为判断基准，以经典二叉树定价模型为核心，建立起美式期权高性能定价方法。该方案通过异步计算理论价、低阶希腊字母和高阶希腊字母，实现理论价格的及时更新，是对既有程序化策略交易平台的有益补充。具体而言，是通过引入两个定时器以分别实现异步计算基本参数和扩展希腊字母的目标，由此可以有效提高期权理论价计算性能、降低计算机资源消耗、避免交易平台后台数据积压、克服串行处理带来的延时问题。

摘要： 本申请涉及数据处理技术领域，提供一种利率互换期权的定价方法、装置和电子设备，用以解决采用失效的定价模型将浪费大量网络资源和处理资源的问题。首先，从存储器中读取存储的多个历史远期互换利率和年化因子；然后，基于多个历史远期互换利率确定历史波动率作为市场波动率；以及，基于年化因子和远期互换利率确定模型确定当前远期互换利率，并基于年化因子确定等效执行汇率；之后，将所用获取的数据结果代入定价模型，即基于市场波动率、当前远期互换利率和等效执行汇率确定利率互换期权的价格，并输出利率互换期权的价格的结果，完成定价。综上，本申请能够通过更准确的期权定价方法节省大量网络资源和处理资源。

摘要： 本发明公开了一种期权契约的防汛应急物资储备模型，其技术方案是：包括混合储备模型模块，所述混合储备模型模块包括模型参数植入模块、决策顺序选择模块、政府决策模块和供应链协调模块；所述混合储备模型模块连接端设有储备周期模块，所述储备周期模块连接端设有汛期前阶段模块和灾害发生阶段模块，有益效果是：首先由政府向市场采购防汛物资进行实物储备，然后与协议企业签订契约，支付一定的一次性补贴约定企业为政府储备一定量的防汛物资，灾害发生时能够立即调用，通过模型推导和算例，得到了不同防汛物资的协议企业最优储备比例以及相应的期权购买费用，提高了供应链整体利润，同时保证了政府储备成本的最小化，供应链实现了协调。