政府债务

摘要： 在监管趋严、预算管制不断强化的条件下,我国地方政府普遍开展债务化解处置工作.基于各地政府的化债实践,本文概括了三类主要经验,即盘活沉睡资源、调整举债主体以及破产清算重组.进一步,本文试图探讨为什么不同的地方政府往往会选择不同的化债方式.研究表明,地方政府的化债方式与其所拥有的资源特征之间具有一定的匹配性,化债资源的来源及其充足性影响化债方案的选择.制度环境通过影响地方政府资源配置方式间接影响化债方式选择.据此,文章提炼出“制度环境-资源特征-化债选择”的解释框架,以为地方政府债务问题的研究提供一种新的分析思路.

摘要： 本文将转移支付、预算软约束和政府债务可持续性纳入统一分析框架,从理论层面系统地诠释了转移支付通过事前引致预算软约束和事后弥补财政缺口这两种渠道对政府债务可持续性的影响机制.通过区分预算债务与预算外债务和构建不同口径的财政盈余,基于时序数据和省级面板数据实证研究发现:我国中央政府的债务是可持续的,而地方政府的债务是不可持续的,且地方政府存在预算软约束的问题;在中央政府的辅助下,纳入预算管理的全国政府债务是可持续的;事前对转移支付的预期导致的预算软约束改善了政府对预算债务的财政反应,但恶化了对纳入预算外债务的整体债务的财政反应;事后的转移支付通过弥补财政缺口改善了地方政府的财政反应;转移支付对地方政府总体债务可持续性的"净"影响是正的.研究认为,政府公共预算应是一般收支预算与债务预算的有机结合,应综合考虑各类因素来进行地方政府债务制度设计,完善转移支付制度,健全预算管理体系.

摘要： 基于地方政府债务增长与民间投资的数理模型,利用省级层面的宏观数据分析地方政府专项债券发行对民间投资的影响.研究发现地方政府债务总体而言会抑制民间投资,但考虑专项债政策的影响后,专项债对民间投资并没有显著的线性关系;且专项债规模低于一定水平时会拉动民间投资水平,超过最优规模则会对民间投资产生抑制作用,一般债券与民间投资存在类似的非线性关系,两者的拐点分别是22.68％和29.95％.此外,专项债券、一般债券对不同类别的民间投资水平存在异质性影响.当前应根据地方的经济实力,合理安排地方政府专项债券和一般债券的规模,缩小地方政府债务限额和余额的差额,并通过改善宏观经济政策环境促进民间投资水平的提升.

摘要： 政府融资影响企业的融资决策,进而从宏观上影响着社会融资规模结构.随着“新基建”步伐的加快推进,理清政府债和实体经济融资的关系有着重要意义.本文利用2006-2017年省级数据分别检验政府债对实体经济融资的规模影响和结构影响,研究发现:(1)在规模上,政府债务融资对企业融资有挤出效应;(2)在结构上,当政府债务融资组合中政府获得的银行贷款比重越高,社会融资规模结构中,银行贷款融资占比越高,债券融资占比也越低.

摘要： 政府债务对私人投资的挤出效应问题事关国家财政政策和经济发展水平，正确认识政府债务扩张对私人投资及经济增长的影响，对于正处于全面深化改革关键时期的中国，尤其具有现实意义。本文使用DSGE模型研究政府债务扩张是否造成私人投资“挤出效应”，具体在建模过程中分为代表性家庭、代表性厂商、代表性政府三个部分。本文的主要工作在于详细讨论财政政策，具体有政府消费支出、政府生产性投资支出、政府转移支付和消费。此外，本文还使用了脉冲效应进行了冲击性分析，得出:对政府债务膨胀是否挤出私人投资的问题不应该笼统地看待，应深入探究债务扩张的根源。在全球经济放缓及我国经济发展转型时期，财政体制的全面深化改革刻不容缓。为了解决各级财政入不敷出的窘境，避免政府债务膨胀带来的负面影响，我国必须要建立科学的财政支出体制，具体原则如下:首先，合理调控国债规模、合理规范国债结构;其次，积极利用公共债务资金，为私人投资创造外部环境，激发民间资本的活力。

摘要： 债务是政府履行受托责任,完成国家管理职能的必然结果,是实现国家机器正常运转的重要资金保障.然而,债务经营不善,则会影响财政可持续性,导致严重的财务风险,进而出现债务危机和信任危机.因此,债务经营管理的效率,已成为主权国家执政能力的重要体现.本文在肯定政府债务必然性的基础上,借助于1988—2011年我国政府相关债务数据,在遵循现行预算会计核算体系的原则下,构建债务——财务风险预警体系,客观评价我国政府债务的现状,深刻分析政府债务管理中的各类问题以及原因,从而提出有针对性的解决措施,以完善我国政府债务管理体系,提升财政可持续性.

摘要： 我国地方政府债务规模和风险一直有很大争议的最主要原因是政府债务会计信息透明度极低所致.会计信息透明度的核心是政府能够及时披露相关、可靠的政府债务会计信息,使得信息使用者正确评价政府公共受托责任的履行情况.为此,本文基于新公共管理视角,从信息报告主体、会计计量基础、信息使用者等三方面提出以决策有用观为基础的提升政府债务会计信息透明度的途径.

摘要： 化解地方政府债务是本届政府的重要工作任务之一.但作者注意到,当前关于政府债务的研究主要集中于债务风险控制措施方面,忽略了政府债务统计口径混乱这一客观情况,研究结论难免偏颇.因此,本文对政府债务统计口径进行了重点分析,并以此为基础,构建了新的风险评价体系,希望从风险导向的角度,更加客观的评价政府债务问题.

摘要： 本文在总结国外有关文献的基础上,构建了政府债务、财政赤字和经济增长的理论分析框架,并利用VAR模型分析了我国政府债务、财政赤字和经济增长之间的动态关系,发现政府债务和财政赤字对经济增长的作用有限,而经济增长则有助于降低财政赤字、降低政府的债务压力.文章最后提出了政策建议.

摘要： 现阶段健全政府债务监管体制与机制，尤其是强化政府投融资平台公司的管理，防范和化解政府债务风险，成为当前十分重要的研究课题。通过分析全市政府债务运行的特征及其成效以及西安市政府债务监管体制与机制现状及存在问题，建议完善监管机构设置与职能定位，赋予监管机构对政府债务进行中长期规划的职能，赋予市债管办向重点建设项目单位下派财务总监、实施财务及经营活动的全过程监控职能，赋予财政局对政府债务资金使用过程进行绩效评价的职能，赋予监管机构对政府债务危机进行应急管理的职能。优化监管流程及各部门之间关系，完善政府债务风险控制机制，建立政府债务预算管理机制，改进政府债务绩效评价机制，健全融资平台管理机制，规范和完善外债管理机制。

摘要： 就政府债务的适度性判断而言,单纯依据欧元区财政稳定标准的经验判断,未必能够对一国政府债务和财政状况得出全面结论.政府债务的安全区间应介于某一邻域之内.其下限大体是《马约》及《稳约》规定的财政状况稳定标准,上限则不应超过债务率警戒线标准的一定幅度.在开放经济下,需要提升预算透明度,尝试构建基于政府财务报告的预警指标体系,通过完善中期预算框架,实现财政经济的可持续发展.

摘要： 源自次贷危机的全球金融危机刚刚尘埃落定,欧洲债务危机又成为热点话题.对于其到底是欧元区各国长期过度负债的结果,还是抵御金融危机中扩张性财政政策的"历史遗产"也众说纷纭.在这样的背景下,政府债务的适度性问题作为一个常话常新的命题,再次呈现在人们面前.本文通过考察欧元区16国的财政经济状况，进一步分析财政警戒线标准的现实有效性。政府债务的适度性与财政危机的发生，具有较强的内生传导关系，但是单纯通过《马约》及《稳约》确定的财政状况稳定标准，并不能就一国政府债务的适度情况得出全面的分析结论。政府债务适度性的大致安全区间应该介于某一邻域之内，该邻域的下限，大体上就是《马约》及《稳约》规定的财政状况稳定标准;就负债率指标而言，其上限可能位置的初步经验判断应为不超过财政状况可持续区域的10个百分点。各国需提升其中期预算和远期估计制度的技术水准和弹性水平。在经济态势起伏变化较大的情况下，对中期预算进行适时技术改进。

摘要： 构建完善的政府债务风险识别和预警体系,对于政府特别是地方政府稳健运行具有非常重要的意义.本文在辽宁省大范围实地调研的基础上,合理借鉴国内已有研究成果,构建了一套符合省情、具有可操作性的地方政府性债务风险预警体系,并利用该预警体系识别和预警了"十二五"时期辽宁省的存量债务风险和基于不同经济增速假定条件下的新增债务风险.实证结果表明,"十二五"时期辽宁省地方政府性债务风险总体可控,但开始显性化;宏观经济不确定性使债务风险趋势变数加大;个别地区面临债务升级恶化的危险.

摘要： 分析了主要经济体主权债务问题以及对我国的影响，建议我国要重视各类债务注意风险防范，债务结构要合理，保持经济结构健康，积极推进外汇储备投资多元化，加大对外投资，优化出口市场结构，利用各种机会争取有利于我国的外部形势，推进人民币区域化，加强技术创新促进产业升级，努力扩大国内需求，推动国际货币体系改革，稳步推进我国汇率制度和外汇管理体制改革。

摘要： 一种地方政府债务风险动态评估及预测方法。包括以下步骤：(1)分析地方政府债务风险系统结构及因果关系，包括社会经济子系统、地方政府债务规模子系统、地方政府债务风险度量子系统。(2)运用Vensim PLE软件构建地方政府债务风险系统。包括：①构建系统存量流量图；②定义变量函数关系。(3)对地方政府债务风险进行仿真模拟度量及风险敏感因素测试，包括：①选取地方政府；②收集和处理相关评价指标所涉及的数据；③进行参数估计及变量方程设计；④模型检验及仿真模拟。⑤风险影响因素敏感性测试。本发明对地方政府债务风险状况进行及时跟踪、反馈，从规模和结构上掌握债务风险分布与变化状况，为政府部门提供一种管控债务风险的工具。