投资组合理论

摘要： 本文梳理回顾了投资组合理论发展的三大阶段,阐述了行为金融学对中国证券市场的意义,并展望量化投资的发展可能性。20世纪50年代前,金融学术界仅有对分散化投资的定性描述。1952年,马科维兹(Markowitz)开创了现代投资组合理论,量化了投资组合对于风险和收益的影响。20世纪末兴盛的行为金融学将投资者看作非理性人,提出了行为组合理论。行为金融学在投机盛行的中国证券市场具有普适性,而将情绪化指标纳入量化投资考量将会是未来发展趋势。

摘要： 一、智能投资顾问简介智能投资顾问简称为智能投顾,以下本文均以智能投顾来说明。智能投顾充分利用信息技术,结合传统金融投资理财顾问机制,用于服务投资委托人,因此具有数字化的特征[1]。智能投顾不同于传统投资顾问,智能投顾通过将专业的投资组合理论,用于智能投顾的模型中,充分发挥大数据和计算机先进算法的优势[2],同时可以有效规避个人信息孤岛,以及情绪化等不利于投资决策的因素[3]。

摘要： 投资组合理论认为基金经理应在投资组合中分散持股,这与当下部分中国基金经理的投资实践相悖。本文因此考察“分散”和“集中”两种持股策略,哪一种能使基金持股组合赢得优胜业绩?基于2004年上半年到2019年上半年中国主动型开放式基金的20 857个样本,发现无论是行业层面的集中持股,还是个股层面的集中持股,采用“集中”策略的基金持股组合赢得了更好的投资业绩。“集中”策略带来的优胜业绩在基金由团队管理、熊市、基金公司办公地位于中心城市时更突出。以上研究发现说明中国基金经理在某些行业和个股上具有优秀的投资能力,基金投资者可据此辅助投资决策。

摘要： 智能投顾(Robo-Advisor)又称智能投资顾问,指运用大数据、云计算、人工智能等先进信息技术,根据投资者的风险偏好,利用资产配置模型匹配出最优的投资组合,供投资者选择和决策。基于智能投顾功能,部分在线投资理财平台推出了自动化、基于算法的投资管理服务,即智能投顾产品,该类产品背后的原理与专业投资者决策逻辑一致,投资组合理论、行为金融学、效用理论等多种理论融入算法设计,在对市场数据及时高效分析处理的基础上,对投资组合实现跟踪和自动调整,实现了用简单明晰的用户界面来展示原本复杂的投资决策,使不具备金融专业知识的普通投资者能自行完成个性化的投资。

摘要： 自 1952 年马科维茨提出投资组合理论起,风险收益权衡的分析框架成为金融学的基础分析框架。半个多世纪以来,随着金融的发展和深化,金融科技和金融创新层出不穷,但金融决策的基础并未改变,始终围绕着如何降低风险、提高收益这一准则来进行。因而在今天,投资组合理论依旧有重要的实践价值。本文基于开源软件 R 语言,选取了我国 A 股市场的四只证券,对该理论进行实证研究,进一步说明该理论在实际应用中的价值。

摘要： 在可再生能源电力消纳保障机制中明确将增量配售电公司纳入消纳责任考核主体.这样,研究消纳责任下增量配售电公司的最优投资决策对其经营发展、消纳保障机制的设计与完善均具有重要意义.在此背景下,文章提出了一种基于投资组合理论和展望理论的增量配售电公司最优组合投资决策方法.首先,对增量配售电公司应对消纳责任的投资决策行为进行成本效益分析,得出各投资行为的收益率和风险.接着,基于投资组合理论构建各投资行为的组合,提出增量配售电公司的组合投资模型.然后,为进一步反映增量配售电公司的真实投资行为,基于展望理论对所提模型进行改进,提出改进组合投资决策模型.最后,以某增量配售电公司为例进行验证分析,算例结果表明所提模型可使其获得最大投资决策效用.

摘要： 针对用户侧储能经济容量优化配置问题,充分考虑用户侧储能可参与并获利的市场以及可能面临的风险,构建了基于投资组合理论的储能两阶段经济优化配置模型.第一阶段以储能应用的效益和风险值最优为目标,利用投资组合理论决定储能各时段在不同市场中的容量优化分配.第二阶段以储能净效益最大为目标确定储能最优经济配置容量,由计及储能实际运行寿命测算的全寿命周期成本及运行效益决定.通过对多种情景进行对比分析,结果表明,所提模型在保证储能配置效益的同时有效减小了储能应用可能面临的风险,为用户侧储能经济容量优化配置及运行提供了一定的参考.

摘要： 随着我国海洋经济快速发展,科学合理利用海洋资源成为社会关注重点。渔业配额管理制度作为防止海洋资源枯竭、促进可持续发展的制度,能够科学合理地解决这个问题。将Mar kowi t z的投资组合理论应用到山东省海洋渔业国内捕捞中,通过数据模拟,得出山东省海洋国内捕捞的最优TAC配额组合。

摘要： 沪深两市收益率相关性一直是我国金融领域的研究热点,而其中对收益率尾部相关性方面的研究却较少。基于M-Copula-t-GARCH模型提出了对金融变量及其尾部相关性刻画更简洁适用的M’-Copula-t-GARCH模型。首先依市值及股票份额从两市19大板块中各选取有代表性的8大板块,用t-GARCH模型刻画各板块的边缘分布,然后用两步估计法估计M’-Copula模型中的参数,最后应用投资组合理论确定了最优投资组合。结果表明:16大板块上、下尾聚类结果有一定的差异。股价高涨时板块间的联动性更强,市场对利好消息的反应较为敏感。

摘要： 基于GEOS-5 DAS提取了我国16个典型的风能资源丰富地区的2001-2011年50m高度处的以1h为间隔的风速,定义了风电功率品质因子,对上述地区风电资源进行综合评价.研究了我国风电功率相关系数随风电场距离的变化趋势,得到衰减因子为562km,验证了我国大范围跨区域风电的互补性.基于投资组合理论,探讨了我国八大千万千瓦风电基地的装机容量规划问题,并提出了基于风电互补性的跨区域风电协调调度模式的构想.

摘要： 在武器装备体系构建中，通常会面临多种不确定性因素的影响，从众多装备系统中进行选择，并将其组合成完整的体系方案。借鉴金融领域中相对较为成熟的投资组合理论，分析了武器装备体系构建问题与投资组合问题的相似性，建立了采用投资组合理论进行武器装备体系构建研究的总体思路，并对其中的若干关键问题进行了初步分析。

摘要： 论文首先简要回顾了西方现代投资组合理论的产生与发展过程,并指出了其在西方的应用路径,然而这样的一条应用路径在中国却行不通,论文随后分析了出现这种状况的原因,最后提出了在我国灵活应用西方现代投资组合理论的一种思路.

摘要： 日常生活中,人们面临越来越多的需要在众多可选对象中进行抉择的问题,过多的可选对象让人难以分辨出最优选项,因而提出了推荐系统来解决这类问题.面临一些待抉择问题时往往会遇到需要衡量风险及收益来进行决策的情况,对此已有的推荐方法依赖于用户的相关数据或相似用户的历史数据,在类似打车地点推荐、超市购买推荐等缺乏这些数据或类似数据可重复利用度低的情况下,需要一种不依赖用户方面数据,同时能够权衡可选对象的风险及收益来进行推荐的推荐方法.这种方法还需要考虑到可选对象之间的风险相关性,并能够对无支配关系的可选对象进行排序.本文以经济学领域的现代投资组合理论为基础,提出一种可应用于上述场景的推荐方法.并以打车位置推荐为例说明如何使用该方法,以及同以往对于该理论的应用相比,应该如何更为适当地选择风险及收益的计算方式.最后本文在真实的数据集上进行实验,验证方法中权衡推荐策略的有效性.

摘要： 研究了在混合0-1规划的投资组合理论基础上对我国集装箱码头经营模式优化选择的问题.针对集装箱码头各业务环节的取舍与操作顺序的不同,将集装箱码头分为通吃模式、外装模式、集疏模式、过渡模式等几种经营模式.在研究中,由于业务投资过程中收益与风险的不同,依据投资组合理论和背包问题理论,对集装箱码头经营模式进行优化研究.在模型的构建上,建立了混合0-1整数规划的二次规划模型,并通过实例论证了集装箱码头经营模式的优化选择应用在集装箱码头发展上的可操作性.

摘要： 投资组合原理在电力市场中得到了广泛应用。文章阐述了该原理及其模型在电力行业的应用，介绍了当前电力市场的投资特点，大用户购电的基本情况，对其模型中较典型的Markowitz 均值-方差(E-V)模型和E-CVaR 模型作了概述；尤其在月度购电决策和发电公司投资组合策略中进行了投资组合的应用建模。

摘要： 月度竞价交易作为华东电力市场的中长期交易，一方面可反映市场的需求变化，另一方面也淡化了日前交易所带来的巨大风险。结合华东市场的实际情况，本文基于证券投资领域的研究成果，提出了一种计算电力公司在月度市场上最优购电量的方法。最后，用算例对所提出的方法加以说明。

摘要： 投资者在选择投资机会的过程中收益并非是惟一的评判标准,还有许多其他因素影响着投资决策,风险就是影响房地产投资收益的一个重要因素.通过识别房地产投资的系统风险和个别风险,浅谈利用投资组合理论巧妙规避房地产市场风险.

摘要： 在新的会计准则下,金融资产给企业带来巨大收益的同时也为企业财务管理带来了风险。本文首先对金融资产及其各组成部分的含义做了阐述。然后按照不同金融资产所具有的风险分别进行了分析,并针对性地提出了建立风险预警系统、多元化经营、风险转移和完善财务管理机制等控制风险的手段和方法。

摘要： 在新的会计准则下,金融资产给企业带来巨大收益的同时也为企业财务管理带来了风险。本文首先对金融资产及其各组成部分的含义做了阐述。然后按照不同金融资产所具有的风险分别进行了分析,并针对性地提出了建立风险预警系统、多元化经营、风险转移和完善财务管理机制等控制风险的手段和方法。

摘要： 本发明公开了一种基于机器学习的量化投资策略设计和投资组合生成方法，涉及智能金融技术领域。该方法包括：构建投资基础框架模型；获取基础策略开发信息并导入至投资基础框架模型，以得到初始量化投资策略模型；获取并统计投资网络平台中的用户策略设计信息；对历史量化投资策略信息和对应的投资结果进行分析；构建目标量化投资策略模型；将投资者的资信信息导入预置的风险分析模型中；将投资需求和投资对象风险信息导入至目标量化投资策略模型中，生成投资策略设计信息；生成投资组合信息。本发明结合多方面的投资数据为投资者进行合理的量化投资策略设计，并生成全面精准的投资组合，为投资者提供全面的投资参考。

摘要： 本发明公开了一种机器学习驱动的高维量化投资模型的构建方法以及投资组合生成方法，能联合考虑资产间相关性信息、组合内资产数量以及投资者风险效益最大化，并采用基于非相似度机器学习聚类模型的随机采样方法进行优化求解，从而构建具有低相关性和高风险效益的最优投资组合，避免投资组合在市场异常波动时的组合内资产风险并创造风险可控的组合超额收益。

摘要： 分层或分割综合投资组合可以通过以下方式形成：选择投资证券组；根据与特定资产风险关联的属性将投资证券组分层或分割；并且基于投资证券组的分层位置或分割位置将相关的投资组合权重分配给各部分。属性选自可能值的全域。可以在任意点或位置处施加另外的正偏差和负偏差，所述任意点或位置包括个体资产、任意选择的资产组或任意位置。

摘要： 一种分层综合投资组合，所述分层综合投资组合可以通过下述方式来形成：选择投资证券组，根据与特定资产风险关联的属性将投资证券组分层，以及基于投资证券的分层位置将相关的投资组合权重分配给各部分。属性选自可能值的全域。可以在任意点或分层位置处施加另外的正偏差和负偏差，所述任意点或分层位置包括个体资产、任意选择的资产组或任意分层位置。

摘要： 用于投资组合遵从和管理的系统(1)接收关于金融证券的数据,这些金融证券组成来自一个信息源集合的金融基金。设计测试并应用于金融数据以证实该基金按照预定的规则管理。用户可以改正或更新金融数据,但是要记录这一改变的历史,允许完整的审计。可以以一些格式(711,712)诸如在计算机显示器上、打印、或在全球计算机网络诸如万维网上给用户提供金融数据(或基于它们的任何报告)。当由系统得到一定的测试结果时通过紧急手段自动通知用户。可以测试基金是否遵从基金规则(7),可以建立税务报告(8)和产生完整的审计报告而不需多次输入同样的数据。

摘要： 利用一种机制使投资人可以提供该投资人关于其投资组合的偏好给系统,以创建包含零股在内可反应出该投资人偏好的投资组合,则较小额投资人可在成本效益基础上创建及管理复杂的证券投资组合。且该系统可聚集执行日当天由许多投资人于不同时间产生的交易及交易冲销。此外,本发明的基于计算机的系统架构使其成本可以基于对该系统的使用(例如每月的费用),不同于以输入系统的证券交易价作为一般经纪费用。结果是投资人可以对其直接拥有的证券创建类似共同基金一般具有属性(例如多元化)的投资组合。与现有系统的问题相较,本发明的基于计算机的系统使投资者可以完全控制选取何种证券以及多少比重及额度,也可控制组成该投资组合证券的买卖的税赋影响,避免投资人因为基金经理人被授权的卖出交易而得到非自愿的应税结果。此外,本发明的基于计算机的系统提供监控及管理税赋结果所需的所有信息,且可以买卖在其投资组合中的个别证券以获得预期的税赋利益,有关其投资组合中各证券的股东权利,以及对所有投资的完整所有权和控制能力,关于这些证券的投票及其他决定权。本发明的基于计算机的系统也可对一投资组合下参数,以确保其维持在特定的多元化或风险限制。而且,本发明的基于计算机的系统提供对可能发生的费用及支出的直接控制,以及投资人下多重当日投资决定的可能性。另外,本发明的基于计算机的系统提供对其投资组合所有因素及投资人认可对其修改的控制。

摘要： 本发明公开了一种基于知识图谱的投资组合分析方法及装置，可用于金融领域，其中方法包括：获得企业内部知识图谱数据和企业外部知识图谱数据；根据企业内部知识图谱数据和企业外部知识图谱数据，生成投资组合企业图谱；根据所述投资组合企业图谱和预先建立的第一企业关系表，建立第一图谱模型；根据所述第一图谱模型，确定根节点以及对应的子节点信息；根据根节点以及对应的子节点信息和预先建立的第二企业关系表，建立第二图谱模型；根据所述第二图谱模型，利用集中度算法进行投资组合分析。本发明可以进行基于知识图谱的投资组合分析，实现分析企业的活动对企业之间产生的影响以及对投资者所投标产生的影响及风险。

摘要： 本发明提供了一种基于投资组合理论的用户侧储能容量配置方法，包括以下步骤：步骤S01：预测储能寿命；步骤S02：建立基于投资组合理论的储能全寿命周期优化配置模型；步骤S03：根据配置模型得到储能容量配置；所述步骤S02包括投资组合、不同市场下储能运行效益和风险和储能运行效益计算模型。本发明针对用户侧储能经济容量优化配置问题，充分考虑用户侧储能可参与并获利的市场以及可能面临的风险，考虑储能实际运行寿命测算，在全寿命周期成本的基础上建立基于投资组合理论的储能优化配置模型，充分挖掘用户侧储能在不同市场下的价值及可能面临的风险。

摘要： 本发明为基于现代投资组合理论的外卖配送路径选择方法，基于我们提出的基于空间众包(SC)的系统，提供让外卖包裹搭乘现有的出租车的机会，加快配送进程，提高用户体验。首先基于已有算法处理乘客乘坐查询，然后使用改进的基于区域重要性水平排序的算法将适当的食物递送请求插入到已有路径中。最后，我们提出了一个基于现代投资组合理论的排序模块来推荐配送路径，从而在配送成本和及时服务之间达到平衡。基于三个真实世界数据集的评价表明，我们所提出的算法能够为参与的司机提供至少17％的利润上升。

摘要： 本发明公开了一种基于神经网络算法和投资组合理论的品种选择方法和装置。包括：通过基于神经网络算法建立的产量预测模型预测可供种植品种中每个品种在不同自然条件下单独种植在预设区域内的产量；获取在预设区域内种植可供种植品种的约束参数值，约束参数值至少包括以下之一：在预设区域内种植的品种种类的上限值、在预设区域内种植的每个品种的使用比例上限值、在预设区域内种植的每个品种的使用比例下限值；通过目标函数确定在预设区域内种植的品种组合参数的值，其中，目标函数基于投资组合理论确定，目标函数用于至少增加预设区域的产量期望或至少减小预设区域的产量方差。本发明解决了相关技术中的品种选择方法不够贴合实际的技术问题。