市场质量

摘要： 研究了在中国股指期货市场交易政策逐渐放宽这一背景下,股票市场质量所表现出的变化特点,为监管者进一步支持和发展指数衍生品提供了实证证据。从个股横截面角度,对指数成分股(样本组)和非成分股(对照组)进行匹配,通过描述性统计、差异性检验和回归检验等方法发现:随着交易政策的逐步宽松,尽管市场整体波动性可能有所增加,股指期货交易对成分股的波动存在抑制作用;股指期货对市场整体流动性存在一定的“交易转移效应”,指数成分股所受影响更小。综合上述结果,股指期货交易政策对投资者越具有吸引力,越有利于改善股票市场质量、发挥股指期货应有的作用。

摘要： 投资者进入资本市场的目的就是为了获得超额收益,然而随着市场的不断发展,分析手段的多样化,找到一种简单有效的方法难之又难.将市场质量与超额收益建立联系,通过寻找超额收益变化的微观基础,找出影响超额收益变化的因素.市场质量发生变化,使得投资者信心发生改变,从而使投资者对金融资产的看法产生影响,继而影响到超额收益的变化,这就是市场质量对超额收益影响的完整过程.当市场质量得到改善时,投资者信心增强,市场交易活跃,资产价格上涨,超额收益增加.同时,由于交易活跃度的增加,反过来也增强了市场的活力,有利于资产的有效配置.

摘要： 为了考察境内交易所交易经手费政策对期权市场的影响机制,本文以上证50 ETF期权为研究对象,选取成交量、成交持仓比和波动率作为期权活跃度、投机性和波动性的度量指标,利用期权历史交易数据实证分析上证50 ETF期权交易经手费的调整对期权市场质量的影响.结论表明,交易经手费对市场成交量和投机性具有反向影响,对波动性具有非对称的正向影响;下调交易经手费提高了市场信息效率和投机性水平,平抑了市场的过度波动,从而提升了期权市场的整体质量.

摘要： 高频交易是金融科技与证券市场结合的新生事物,如何认识和看待高频交易对证券市场的影响,一直是全球范围内广受关注的问题。本文在厘清高频交易概念界定的基础上,对既有文献进行了系统梳理和评述,发现在一般情况下高频交易可以提升市场稳定性并提供流动性,但在某些极端情况下则会降低流动性而损害市场质量。同时,在分割化的市场中,高频交易会通过市场势力再分配以及逆向选择等机制破坏交易策略公平性,与之相关的过度竞争和“军备竞赛”则会损害市场福利。而监管因素如何影响高频交易的作用、高频交易在亚洲市场以及中国市场的合理发展路径,则有待进一步研究。

摘要： 文章理论分析了交易手续费影响市场质量各指标的机制,并基于2012年9月我国股指期货市场下调交易手续费的自然实验对该理论解释进行了实证检验.研究表明,交易手续费对市场成交量和流动性具有反向影响,对波动性具有非对称的正向影响;下调交易手续费带来的市场信息效率和流动性水平的提高,抑制了噪音交易者对市场波动性的促进作用,从而造成交易手续费调整对价格波动性具有非对称的影响;实证研究发现,2012年9月的交易手续费下调事件显著促进了我国股指期货市场成交量的提高,但并未对市场流动性和波动性产生显著影响.

摘要： 本文基于均值回归理论,选取期权推出前后ETF市场和股票市场共6组样本数据,通过构建STAR模型和GARCH模型,从价格发现和波动性两个方面研究上证50ETF期权推出对现货市场质量的影响.实证结果表明:上证50ETF期权上市交易促进了现货市场的价格发现效率,稳定了现货市场的波动性,总体上提高了现货市场质量.比较ETF市场和股票市场发现,期权推出前,ETF市场的价格发现效率高于股票市场,然而期权推出后,股票市场的价格发现效率却高于ETF市场.本文的研究显示,期权上市使股票市场从价格发现功能缺失转变为具有较高的价格发现功能,显著改善了股票市场的整体质量.

摘要： 在中国坚持''''走出去''''战略和大力推动供给侧改革及产业升级的背景下,越来越多的企业通过跨国并购重组来实现产业的升级与扩张。本文旨在研究东道国的市场质量和制度质量与企业长期绩效的关系,并探究跨国并购经验在其中的调节作用。对2009—2014年中国A股上市企业跨国并购案例的实证研究发现:东道国市场质量方面的市场机会和市场自由度以及制度质量都与并购企业的绩效具有正相关的关系,而企业跨国并购经验的影响不显著。跨国并购经验正向调节东道国市场自由度和制度质量对企业绩效的影响,而对东道国市场机会没有显著调节作用。

摘要： 在中国坚持"走出去"战略和大力推动供给侧改革及产业升级的背景下,越来越多的企业通过跨国并购重组来实现产业的升级与扩张.本文旨在研究东道国的市场质量和制度质量与企业长期绩效的关系,并探究跨国并购经验在其中的调节作用.对2009—2014年中国A股上市企业跨国并购案例的实证研究发现:东道国市场质量方面的市场机会和市场自由度以及制度质量都与并购企业的绩效具有正相关的关系,而企业跨国并购经验的影响不显著.跨国并购经验正向调节东道国市场自由度和制度质量对企业绩效的影响,而对东道国市场机会没有显著调节作用.

摘要： 质量信用建设是社会信用体系建设的重要组成部分，是推动质量发展、建设质量强国的基础，也是优化营商环境的有效举措。为贯彻落实党的十九大精神，中国质量协会（以下简称“中国质协”）以服务会员企业、促进行业自律、提高质量领域信用水平为宗旨，将企业、产品、工程、服务的质量水平纳入质量信用体系，深入推进质量领域的社会信用体系建设，在政府有关部门指导和监督下.

摘要： 本文采用联立方程模型考察了沪深300股指期货交易机制调整对市场质量的影响.选取2010年4月16日至2015年10月30日沪深300股指期货日数据及日内交易数据,本文采用虚拟变量刻画交易机制调整事件,建立交易量、买卖价差、波动率的联立方程模型,分析交易机制调整的市场影响.研究结果显示,股指期货交易量、价差、波动率之间存在相互作用关系,但受股票市场投资者的套保需求影响,这种关系在2015股灾期间不再成立.2015股灾前的交易机制调整提高了流动性,但对波动率的影响不一致,且调低保证金的作用可能强于调高持仓限额的作用.2015股灾期间的交易机制调整未对流动性和波动性产生显著影响.2015年9月7日实施的日内开仓限制标准影响了市场的正常运行,建议及时调整.

摘要： 本文建立市场微观结构模型,研究了卖空约束对市场质量(包括流动性、私人信息的揭示程度以及波动性)以及资产价格的影响。研究结论表明,与卖空约束不起作用时相比,卖空约束起作用时进入市场的私人信息总量更少,信噪比更低,因而价格的信息含量(或信息效率)更低,这将使得风险资产供给量的不确定性对价格的冲击更大,即相同数量的指令对其价格变化的影响更大,并且均衡价格对私人信息的反应程度更弱,因而卖空约束起作用时的市场质量更差,表现为流动性更差、私人信息揭示程度更低、波动率更高。而随着不受卖空约束而进入市场的知情交易者比例增大,市场质量会逐渐转好。同时,投资者由于对卖空约束具有理性预期并会将这一预期反映在价格中,因而最后的均衡资产价格并不会被高估。

摘要： 浦东的综合配套改革实际上属于渐进改革方式中的一种。政府职能转变是公共管理和综合配套改革中的核心问题。浦东综合配套改革中的政府职能转变,涉及动力结构和路径选择这两大问题。动力结构来源于国内外环境中相关主体的交叉期望与压力,它包括政治支持、市场质量、社会组织和国际规则等各种因素;在坚持政府公共性、服务性的价值前提下,浦东在政府管理体制调整、大部制的机构设置、行政审批制度改革、政府服务方式创新等方面进行了尝试,形成了政府职能转变的浦东路径。动力结构中相关主体的继续支持和经济、社会的持续发展是保证浦东政府职能转变任务完成的两大因素。

摘要： 本发明涉及数据服务技术领域，尤其涉及一种质量驱动的公平数据市场平台、交易系统及方法；其中，该数据市场平台包括：接收模块用于接收买方发送的查询请求，并将查询请求发送至查询模块；查询模块用于根据查询请求执行查询，并将查询数据结果返回至评估模块；评估模块用于根据多项预定的评估指标对查询数据结果进行质量评估，并将质量评估结果发送至定价模块；定价模块用于根据质量评估结果及查询价格计算数据最终价格，并将数据最终价格发送至加密模块；加密模块用于根据数据最终价格生成价格信息，并将价格信息发送至买方；其中价格信息包括价格范围与加密价格。本发明采用了基于质量的定价策略，并采用公平保证机制，避免潜在欺骗行为。

摘要： 为了提供降低了零点波动的质量流量传感器、具备该质量流量传感器的质量流量计以及具备该质量流量传感器的质量流量控制器，本发明的质量流量传感器(20)具备：U形的流路管(23)，其具有底部和从底部连接到端部的两根直线状部，流体从第一端部(21)流向第二端部(22)；以及第一热敏电阻器(24)，其被卷绕在任意一根直线状部；以及第二热敏电阻器(25)，其被设置成与第一热敏电阻器(24)间隔，并靠近端部，被卷绕在第一热敏电阻器(24)所卷绕的直线状部；以及散热部(26)，其隔着第一热敏电阻器(24)，以与第二热敏电阻器(25)成为相反侧的一侧的流路管(23)接触的方式设置。

摘要： 本发明公开了一种提升区域电能质量的园区级范围电力市场交易方法及系统，包括确定节点分区，保证节点无功补偿对中枢点电压调节效果最佳。以园区为单位对居民负荷的无功调节能力进行分类与整合，参与市场出清。电网企业以无功成本最低进行优化。与此同时，园区收集居民参与市场交易竞价高低顺序清单确定中标容量的分配形式。该方法既调动了负荷侧无功资源，的用户给予经济收益，又减缓了电网公司非必须的电网投资建设进度，提升了无功市场双向互动积极性。

摘要： 本发明属于电力系统技术与电力零售市场技术领域，具体涉及一种考虑谐振下电能质量的电力零售市场定价方法；它包括步骤一：考虑风险管理，建立一个数学模型来确定定制电能质量服务的价格；步骤二：提出电能质量不能达到预期性能时的补偿标准的计算方法；步骤三：从电力销售公司利润的角度分析，验证该方法可以满足用户的需求，并实现风险转移；本发明提出了在新能源高比例接入的背景下，考虑谐振的电能质量辅助服务的作用及成本，并依据电能质量服务制定合理的电力市场零售电价的定价方法，以解决现有定价机制忽略电能质量服务的运行成本以及成本分摊，无法最优化满足不同类型用户对电能质量服务的需求问题。

摘要： 本发明公开了一种市场环境下考虑不同用户需求的售电企业供电质量动态评估方法，该方法的步骤如下：从电能质量、供电可靠性、服务质量、经济性和市场占有率五个维度建立包含目标层、准则层和指标层的三级评估指标体系；根据不同用户群体对自身供电质量需求偏好及感知的供电质量价值对售电企业供电质量进行主观评价；从系统角度对各售电企业供电质量竞争力进行客观评价；根据主客观评价结果来综合评估该售电企业供电质量竞争力；开展包含各售电企业供电质量竞争力的横向对标、以及该售电企业与自身历史水平相比动态趋势的纵向对标来进行动态综合评估。本发明能够为用户选择合适的售电企业并激励各售电企业提升供电质量，提升整体配电网电能质量。

摘要： 本发明涉及数据服务技术领域，尤其涉及一种质量驱动的公平数据市场平台、交易系统及方法；其中，该数据市场平台包括：接收模块用于接收买方发送的查询请求，并将查询请求发送至查询模块；查询模块用于根据查询请求执行查询，并将查询数据结果返回至评估模块；评估模块用于根据多项预定的评估指标对查询数据结果进行质量评估，并将质量评估结果发送至定价模块；定价模块用于根据质量评估结果及查询价格计算数据最终价格，并将数据最终价格发送至加密模块；加密模块用于根据数据最终价格生成价格信息，并将价格信息发送至买方；其中价格信息包括价格范围与加密价格。本发明采用了基于质量的定价策略，并采用公平保证机制，避免潜在欺骗行为。

摘要： 农贸市场食品质量安全信息监管查询系统，涉及一种计算机查询系统，包括后台管理系统、前台查询系统和工商监管系统。这三个子系统通过网络连接至用于交互信息数据的服务器，实现信息数据的共享。其中，工商监管系统使监管部门不用去到现场就可以对农贸市场食品质量进行实时监管，监管更全面更到位；消费者从前台查询系统可以很方便地查询到相关食品的质量安全信息；管理人员从后台管理系统对市场的相关信息进行更新，方便快捷。该系统采用地图辅助的登录方式、摄像头拍照的形式和日历表选择输入的方式，简化了操作程序，其简单的操作方式，全面的功能，提高了市场管理工作的效率，降低了管理成本。

摘要： 证券业务的质量的实时或接近实时的评价通过下列过程来完成：截取交易者与经纪人之间的订单和执行通信，将执行数据与所涉及的一个或多个业务有关的同时期的市场数据相比较，并向所述交易者通知该比较。该评估的完成无需中断或阻碍所述交易者－经纪人的通信，除了下面的情况以外：如果需要，经纪人－交易者通信可被中断，并且相关数据被聚集直到该聚集达到期望值。优选地，该比较在所述订单的生命期内所述证券业务的成交量加权平均价格与该证券的市场数据的成交量加权平均价格之间进行。公开了一种将所述质量评估通知所述交易者的特别有效的方式。

摘要： 为了提供降低了零点波动的质量流量传感器、具备该质量流量传感器的质量流量计以及具备该质量流量传感器的质量流量控制器，本发明的质量流量传感器(20)具备：U形的流路管(23)，其具有底部和从底部连接到端部的两根直线状部(直线状部(22B)、直线状部(22A))，流体从端部(第一端部(21))流向另一端部(第二端部(22))；以及第一热敏电阻器(24)，其被卷绕在任意一根直线状部(直线状部(22B)、直线状部(22A))；以及第二热敏电阻器(25)，其被设置成与第一热敏电阻器(24)间隔，并靠近端部(第二端部(22)或者第一端部(21))，被卷绕在第一热敏电阻器(24)所卷绕的直线状部(直线状部(22B)或者直线状部(22A))；以及散热部(26)，其隔着第一热敏电阻器(24)，以与第二热敏电阻器(25)成为相反侧的一侧的流路管(23)接触的方式设置。

摘要： 本申请公开了一种基于区块链的批发市场质量追溯方法、设备及介质，方法包括：基于区块链框架部署区块链平台；将批发市场中存在的销售机构，以及检测批发市场中批发产品质量的检测机构，作为区块链平台中的节点，部署在区块链平台中；获取批发产品在进入所述批发市场时的入场数据、在离开批发市场时的出场数据、在检测过程中检测机构的检测数据；将入场数据、出场数据和检测数据写入区块链平台。由于区块链平台是分布式存储，单个节点的数据篡改不会生效，也就保证了区块链平台上数据的真实可信。不管是消费者还是销售机构、检测机构中的任一节点，都能够通过相关途径溯源，可以随时通过溯源来确定问题所在，进而维护自己的权益。