市场波动性

摘要： 采用有向无环图以及基于结构化VAR模型的脉冲响应分析技术,实证分析了融券卖空交易与股票市场流动性、波动性之间的动态关系.结果表明,融券卖空交易会促进股票市场流动性增加,并有助于降低股票市场波动.目前,受券源供给不足、融券成本较高等因素影响,我国股票市场融资融券存在结构性失衡,融券业务规模占比较低,建议监管部门以完善融券交易制度设计为核心,缓解融资融券业务失衡现状,使融券交易增加市场流动性、平抑市场波动的功能得到有效发挥.

摘要： 利用1991—2017年的上证综合指数、1995—2017年的深证成份指数、2005—2017年的中小板综合指数及2010—2017年的创业板综合指数的日度价格时间序列数据,通过构建Hurst指数和效率均偏指数,分析了中国股票市场效率的变迁及对市场波动性的影响.研究发现,中国股票市场呈现无效率特征,该特征加剧了市场的波动.

摘要： 融资融券交易制度是现代金融市场中常见的交易手段之一,该制度的引入正式开启了我国证券市场“双边市”时代.以2014-2018年的交易数据为样本,采用带有哑变量的GARCH模型以及Hsiao et al.政策面板评估模型,通过研究两融交易对中国股票市场和两融标的股波动性的影响发现,第一,当政府连续三次以上以相悖的政策干预市场时,两融制度更倾向于增大股票市场的波动性,且融资交易和融券交易对股市波动性的影响具有非对称性;第二,两融制度有效平抑了标的股的波动性,但却增加了标的股的异常涨跌频率.

摘要： This paper firstly set up a theoretical model,using single typical investor and speculator to represent investors and speculators respectively.We tried to compare the opportunity costs and possible trading decisions under different return conditions. Secondly, by statistically analyzing SH000001 Index,SZ399001 Index,HS399300 Index from 2005 to 2016,we found out that,markets represented by those indexes are of Speculator Market,because return on capital gains in most of time are higher than return on dividend and interest. Higher return on capital gains is determined by maximum historical market volatility ratio. There are only a small portion of invests who are real value investors, seeking dividend as return.%通过建立理论模型,用典型投资者和典型投机者分别代表投资和投机行为,分析在不同收益率条件下的机会成本比较及其可能的交易决策.对2005年至2016年上证综指、深证成指、沪深300的统计分析结果发现,上述市场一直被投机者群体主导,理由是资本利得收益率长期高于股息收益率和银行存贷款利率.较高的资本利得收益率受到市场最大历史波动率的影响和决定.真正以股息回报为投资策略的价值型投资者相对较少.

摘要： 中国A股市场近几个月以来表现出非常大的波动性,经常出现千股跌停或者千股涨停的现象,能不能基于股市之前的历史信息提前发现涨跌拐点?尝试利用Relative unconstrained Least-Squares Importance Fit-ting(RuLSIF)模型,以六维矩阵为样本,基于时间序列样本间的非参数密度函数比估计A股市场的结构性变点去分析中国股市的结构变点问题.实证结果表明,自从A股成立以来,2014年10月16日为市场结构突变最大点,即从该日开始,A股市场的市场结构已经发生本质的改变,和之前的市场结构具有很大的不同.模型基于样本内数据得出的样本外预测与实际走势较吻合,进而模型可以为实际投资中对阶段性投资策略的调整提供参考依据.

摘要： 中国人民银行公布的最新外汇储备规模数据显示，2018年2月末，我国外汇储备规模较1月末下降270亿美元。截至2018年2月末，我国外汇储备规模为31345亿美元，较1月末下降270亿美元，降幅为0．85％。2月，我国跨境资金流动和境内外主体交易行为总体平稳，外汇市场供求延续基本平衡格局。国际金融市场波动性上升，汇率及资产价格出现调整，主要非美元货币相对美元下跌和资产价格回调等因素共同作用，外汇储备规模小幅下降。

摘要： 文章构造股指期货与股票现货lead-lag网络,分析股指期货对我国股票市场波动性及投资者交易行为的影响。结果显示：股指期货对于股票现货有显著的价格发现功能,但在不同的阶段差别并不明显;股指期货对于股票交易行为有显著影响,股指期货的变动会显著影响金融股的交易行为;异常波动日,股指期货对股票交易行为的影响发生显著变化,股指期货不再影响金融股的交易行为,反而很大程度上受金融股影响。

摘要： 市场波动性是期货市场上的一个重要变量.本文对中国燃料油期货的波动性序列进行分阶段考察,建立EGARCH模型与多元回归模型,以动态地探讨在不同的阶段里市场波动性的反常现象与演变过程,并挖掘形成反常现象的原因.结果显示,燃料油期货市场在不同的阶段,市场波动性有极大的差别,尤其当市场出现暴涨暴跌等极端行情时,市场波动性表现反常.通过多元回归方程分析表明,外部信息冲击是市场波动性出现反常的主要因素,同时,市场内部因素也会以各种有限理性形式推进这种市场波动性反常演变.

摘要： 金融市场中存在着“羊群效应”,它是由于金融市场的波动性所引起的.金融市场的波动性学研究的核心问题之一.影响金融市场波动的因素有很多,证券交易印花税就是其中之一.本文利用ARCH族模型中的GARCH（1,1）-M模型来拟合我国2007年5月30日印花税的调整给上海证券市场波动性的影响,结果表时本次印花税的调整给我国证券市场波动带来的影响并不是很大.

摘要： 论文以上海燃料油期货价格波动性为研究对象,主要应用GARCH模型对上海燃料油期货价格波动性的特征、量价关系进行了实证研究。研究结果表明：上海燃料油期货价格波动的时间序列具有明显的尖峰、厚尾和集群性的特征;波动序列具有显著的自相关性和条件异方差性;燃料油期货当期和滞后期成交量都与价格波动之间有显著的相关关系,而当期和滞后期的持仓量与价格波动不具有显著的相关关系;燃料油期货价格波动性的持续性很强.研究结论对于投资者更好地了解燃料油期货和监管部门完善中国燃料油市场具有现实意义。

摘要： 与动机股票市场波动性(Volatility)一般是指股票的未来价格偏离其期望值的可能性。影响股票市场波动性的因素很复杂,大量的研究文献表明,一般有三种因素会对波动性产生影响：一是基本因素(Fundamental Factors),即反映总体经济变动的宏观变量,如GDP、利率、货币供给量、通胀率和汇率等；二是交易因素,如股票交易量增长率、交易量周转率和交易天数等；三是制度因素,如涨跌幅限制、买空卖空限制等。我同股票市场属于新兴市场，相对于成熟的股票市场而言，投机气氛较浓，散户仍然是投资的主体。对这样一个“浅碟”的市场而言，所展现出来的报酬率与其波动的关系又是怎样的呢?能不能建立一个适当的报酬率模型，进而利用模型所隐含的信息计算出波动性的合理测度，并初步探讨预测报酬率的可能性呢?这正是本文的目的与动机所在。

摘要： 研究金融市场的波动性和有效性是实证金融的热点,考虑到金融市场中短期内股票价格和收益率的波动是不稳定的,波动具有聚类性(clustering)特征,研究中普遍采用了由Engle(1982)引入金融时间序列分析的ARCH模型,以及由Bollerslev扩展的GARCH类模型,运用条件方差来度量收益率的波动程度。市场波动是股价对信息的反应,股价波动是否充分、无偏地反映了相关信息,是股市有效性的体现。rn 本文将首先运用GARCH类模型研究两个市场的收益和风险特征，在此基础上比较两市有效性的差异。然后用协整检验和均衡修正模型( ECM)研究两市的整合性和动态Granger因果关系。最后运用方差分解方法研究两市影响的动态特征。运用多种时间序列方法综合研究是本研究的特点，这有助于更加深入地理解A,B股市的风险差异、有效性差异和整合性。

摘要： 本发明公开了一种基于有功功率波动性和周期性的洗衣机非侵入辨识方法，包括在一定的采样频率范围内，对总电源进线的电压和电流进行采样，形成电压信号采样序列u和电流信号采样序列i，并计算平均功率序列P；构造长度为N的滑动窗W

摘要： 本发明公开了基于趋势性指标及波动性指标的交通事件自动检测方法，包括步骤：S1、通过传感器采集实时交通数据；S2、对实时交通数据进行预处理；S3、基于预处理后的实时交通数据，计算如下的实时特征向量：趋势性指标、波动性指标和上下游变化指标；S4、将计算获得的实时特征向量作为训练模型的输入序列，采用训练模型计算获得对应的输出结果作为交通事件的检测结果。本发明通过传感器采集实时交通数据，可以对交通事件进行检测判断，及时获取交通状态的变化，及时、准确发现交通事件发生的时间、地点，可广泛应用于交通事件检测领域中。

摘要： 本发明提出一种液体温度均匀性及波动性检测装置，包括：立杆；水平支撑臂，与所述立杆相连接，能够沿所述立杆上下移动；固定环，水平设置并与所述水平支撑臂的悬臂相连接；转动环，与所述固定环相套设，能够围绕自身的轴线转动；测温组件，与所述转动环相连接，用于测量所述液体温度。本发明液体温度均匀性及波动性检测装置所包括的立杆和水平支撑臂为固定环和转动环提供了稳定的支撑，保证测温组件测量过程中的位置稳定性，从而测温组件能够长时间对同一点进行温度测量，测量结果准确可靠。

摘要： 本发明涉及一种光伏电站间波动性出力变值的相关性确定方法和系统，包括：根据光伏电站受到的太阳辐射强度确定光伏电站的理论出力；根据光伏电站的理论出力确定光伏电站的波动性出力；利用各光伏电站的波动性出力确定各光伏电站间波动性出力变值的相关性。本发明提供的技术方案，精确的分析了各光伏电站间的波动性出力变值的相关性，为光伏电站的场群的精确划分提供数据依据；进而为实现光伏电站的场群的整体调度控制提供有利条件。

摘要： 本发明具体涉及一种计及新能源电源出力波动性的新能源电源节点状态脆弱性监测方法。本发明基于新能源电源并网点对外电网戴维南等值模型，提出新能源电源节点脱网免疫指标和计算方法，在此基础上计及新能源电源出力的波动性，基于点估计法提出新能源电源节点状态脆弱性指标和计算方法，以此来评估新能源电源接入电网不同方案下新能源电源节点状态脆弱性，综合评估出力波动条件下的新能源电源脱网风险。本发明可用于计及新能源电源出力波动性的电网新能源电源节点状态脆弱性评估；并可进一步利用聚类算法对脆弱节点实现自动辨识。

摘要： 本发明公开了基于趋势性指标及波动性指标的交通事件自动检测方法，包括步骤：S1、通过传感器采集实时交通数据；S2、对实时交通数据进行预处理；S3、基于预处理后的实时交通数据，计算如下的实时特征向量：趋势性指标、波动性指标和上下游变化指标；S4、将计算获得的实时特征向量作为训练模型的输入序列，采用训练模型计算获得对应的输出结果作为交通事件的检测结果。本发明通过传感器采集实时交通数据，可以对交通事件进行检测判断，及时获取交通状态的变化，及时、准确发现交通事件发生的时间、地点，可广泛应用于交通事件检测领域中。

摘要： 本发明公开了一种基于有功功率波动性和周期性的洗衣机非侵入辨识方法，包括在一定的采样频率范围内，对总电源进线的电压和电流进行采样，形成电压信号采样序列u和电流信号采样序列i，并计算平均功率序列P；构造长度为N的滑动窗Wn，并计算滑动窗内有功功率序列的标准差Sn；求取序列Sn的子区间的最小值位置序列Mt，记录最小值所在位置；计算序列Mt差分序列ΔMt，根据ΔMt的周期性来判别是否为洗衣机运行，并计算启停时间。本发明提综合利用洗衣机的周期性以及波动性这两个特性，提出了有效的洗衣机辨识方法，将平均有功功率序列转换成标准差序列，避免了偶尔情况下现实工况带来的功率波动而会被误辨成洗衣机的情况。

摘要： 本发明提出一种液体温度均匀性及波动性检测装置，包括：立杆；水平支撑臂，与所述立杆相连接，能够沿所述立杆上下移动；固定环，水平设置并与所述水平支撑臂的悬臂相连接；转动环，与所述固定环相套设，能够围绕自身的轴线转动；测温组件，与所述转动环相连接，用于测量所述液体温度。本发明液体温度均匀性及波动性检测装置所包括的立杆和水平支撑臂为固定环和转动环提供了稳定的支撑，保证测温组件测量过程中的位置稳定性，从而测温组件能够长时间对同一点进行温度测量，测量结果准确可靠。

摘要： 本发明公开了一种自适应的波动性可再生能源稳定输出及并网方法，包括：获得波动性可再生能源发电系统的原始功率，利用变分模态分解算法对所获得的原始功率信号进行处理，在满足可再生能源并网功率波动标准的前提下将其分解为k个本征模态函数和剩余分量r；在此基础上再确定并网模态数k1，将前k1个本征模态函数及剩余分量r并网，使其满足可再生能源并网功率波动标准同时并网功率尽可能大。本发明的方法和系统既有效平抑了波动性可再生能源波动，又减少了储能容量配置，能够有效提高大规模波动性可再生能源并网的稳定性和经济性，提高电网的电能品质。

摘要： 本发明公开了一种基于现货市场波动性的电力套餐设计方法，包括以下步骤：根据用户负荷曲线、用户电力套餐及用户需求响应特征，设定用户市场约束条件；引入现货市场价格波动系数，建立以售电商经济效益最优为目标的上层模型和以用户总成本最小为目标的下层模型；利用所述上层模型和所述下层模型反复迭代决策合约电价和需求响应补贴价格，直至满足迭代终止条件。本发明通过构建非线性双层模型，解决了售电商在现货市场竞争中，如何设计科学的用户电力套餐，规避市场经济风险；同时，有利于调动用户需求响应的积极性，让用户享受优惠的电价。