复合期权

摘要： 基于股价满足双随机波动率跳扩散模型的市场模型,考察复合幂期权定价问题.利用多维随机向量的特征函数、偏微分-积分方程、Fourier反变换等方法,得到欧式复合幂期权价格的解析表达式;应用数值计算实例分析不同市场模型下复合幂期权的价格比较,考查该市场模型中主要参数对期权价格的影响.计算结果表明:股价的波动率和跳跃强度因素对期权价格产生较大效果;复合幂期权有较好的风险管理灵活性,也能给投资者带来更大收益.

摘要： 文章在KMV和复合KMV框架内引入资产变现参数及触发概率,同时考虑支付违约随机性发生特征,建立支付违约风险计量新模型,并以A股上市公司永泰能源为研究对象,应用模型分析公司重大资产重组事件公告前、短期融资券实质性违约前信用风险的变化规律.研究结果表明:引入变现参数和触发概率能够明显提升模型识别公司信用风险变化的能力;时变变现参数对支付违约概率的影响高于固定变现参数的影响;复合KMV框架内引入变现参数和触发概率,既可区分公司短期与长期信用风险,又能提升模型预测信用风险变化能力;相对于账面价值为基础的直接估计法,市场数据为基础的间接估计法能够更有效地识别信用风险变化.文章丰富了信用风险计量模型理论研究成果,对投资者、发行人、信用评级公司、监管机构、会计准则委员会有借鉴参考价值.

摘要： 采用Hull White模型和指数O-U过程来刻画利率和股票价格的变化规律,考虑到标的资产价格和利率的随机性与均值回复性,利用鞅理论和Girsanov定理,研究了股票价格在随机利率下遵循指数OU过程的复合期权定价问题,得到了复合期权的定价公式.

摘要： 复合期权是以标准期权作为标的资产的期权,其在企业融资中有着广泛的应用.本文首先介绍了双指数跳扩散模型,然后在此模型下应用测度变换的方法推导出了复合期权的定价公式.

摘要： 借新还旧损害了银行债权的总体价值,从市场公平交易的视角来看,在借新还旧中嵌入旧债整改条件是对银行潜在损失的间接和隐性补偿,市场主导型的有条件借新还旧有其理论上的适当性.然而,当前推行的融资平台存量债务整改是在中央政府的明确表态和有关部门的强力推动下进行的,其试图以非市场化方式来矫正市场主体的前期不当行为,这在某种程度上是对市场主体行为的替代和契约精神的破坏.在承认市场经济原则和尊重契约精神的前提下,即使没有中央政府和有关部门的强力推动,银行业金融机构亦有动机进行以市场为基础的有条件借新还旧式债务滚动,其比不允许借新还旧下的政府主导式债务整改可能更优.

摘要： 影视剧项目投资价值的判断,长期以来依靠的是主观经验或现金流折现法,这加剧了影视剧投资的风险.影视剧项目“阶段化”开发的生产经营特征,为将实物期权定价法引入到影视剧项目的定价中提供了可能.在此基础上,本文创造性地将影视剧项目投资过程转化为一个前后关联的“复合期权”;基于影视剧项目资金投入形式、市场化程度和资金回报的发生时间,本文采用了更符合我国影视剧市场发展现状的二叉树解法对期权求解,构建出专属于影视剧项目的实物期权价值评估模型,为影视剧项目价值的准确评估提供了合理的方法.同时,作为一种新引入的定价方法,本模型的应用和修正还有赖于影视剧项目期权市场的建立.

摘要： 复合期权是一种重要并且常见的高阶期权,是期权的期权。一般而言,复合期权定价的解析解是很难得到的,而三叉树模型作为一种数值计算方法,简单且直观。文章针对复合期权的定价问题,通过建立三叉树模型得到了复合期权的定价模型,并结合实例对相关变量的敏感性进行分析,结果直观的显示了复合期权价值随相关变量的变化趋势。

摘要： 为探讨欧式复合期权的定价方法,假设股票价格服从指数Ornstein-Uhlenback (O-U)过程,且所有参数均为相依于时间的函数,利用保险精算和等价鞅测度两种方法对欧式复合期权进行定价,得到了两种不同方法下的欧式复合期权的定价公式,并讨论了两者之间的关系.证明了在指数O-U过程模型下保险精算定价是一种有套利定价,从而进一步推广了Geske的结论.

摘要： 在市场股价满足分数布朗运动模型的条件下,采用风险中性定价法推导出有红利支付的标的看涨期权的看跌期权及另外3种复合期权的定价公式,所得结果类似于标准布朗运动模型下的情形.

摘要： 本文认为采用项目联合体的方法，可以计算包括R&D项目产生的内部效益和外溢价值的复合期权战略价值，但是核心问题在于对多项目相关影响关系的分析和项目间复合期权的评价。

摘要： 本文中考虑股票价格服从分数Poission跳过程,并有均值回复行为,在此情形下探讨复合期权的定价公式.在方法上，在分数布朗运动环境下市场不再是完备的和无套利的，这时等价鞍测度不存在或者不唯一，用传统的期权定价方法有一定的困难。毕学慧用保险精算方法给出了标的资产价格服从几何布朗运动的复合期权定价;王献东建立资产价格的跳过程为Poisson过程，利用鞍方法给出了股票价格服从跳-扩散过程的复合期权定价公式;方知假定标的资产价格服从分数跳-扩散模型，利用保险精算方法给出复合期权定价公式，这个结果推广了Gukhal以及Li等模型及结果。

摘要： 自3G网络技术进入试商用测试阶段以来，各运营商、设备制造商仿佛注入了一针强心剂，满怀期待3G牌照的落地。但3G是一项投资巨大且充满不确定性的项目，本文通过与传统现金流方法进行比较，应用复合期权定价理论为运营商提供一个正确评价该项目的方法。

摘要： 本发明公开了一种基于时间分数阶期权定价模型的期权价值计算系统，涉及期权价值评估技术领域，包括参数初始化模块、股票价格波动率计算模块、期权类型选择模块、期权价值计算模块、自适应网格生成模块和结果输出模块。本系统在自适应网格上构造了稳定有效的差分离散格式，有效处理了准确解的奇异性问题，解决了经典算法的数值精度低、计算结果不准确问题，提高了期权价值的计算精度。

摘要： 本发明公开了一种人民币汇率期权执行价的预测模型。该人民币汇率期权执行价的预测模型包括包括：变量选择；数据预处理，构建训练数据和预测数据集合；BMA建模；人民币汇率预测及期权应用。本发明对于数据信息的挖掘和使用更加充分，且能判断出解释变量对于因变量的解释作用更好、影响作用更加显著，从而更容易做出科学、准确的预测。基于上述对各期限美元兑人民币汇率的预测，外资、外贸企业可以将其作为办理汇率期权时的执行价，以获得更好地套期保值效果和更高的汇率期权价值。

摘要： 本发明公开了一种非零相关的双随机波动模型下美式期权定价的分析方法，包括以下步骤：S1模型和路径模拟；S2美式期权定价的短期渐近展式方法；S3数值实验；S4得出结论。本发明与现有技术相比的优点在于：通过假设两个方差因子之间非零相关，对双Heston模型进行了推广，并提出了推广模型的路径模拟格法。其次，给出了推广模型下美式看跌期权定价的短期渐近展式方法。

摘要： 本发明公开了一种提高期权价格计算速度的程序化方法和系统，对于高频程序化交易中提高运算性能、节省计算机计算资源消耗、避免数据积压有重要作用。其技术方案为：从泰勒公式出发，以线性估计条件为判断基准，以经典二叉树定价模型为核心，建立起美式期权高性能定价方法。该方案通过异步计算理论价、低阶希腊字母和高阶希腊字母，实现理论价格的及时更新，是对既有程序化策略交易平台的有益补充。具体而言，是通过引入两个定时器以分别实现异步计算基本参数和扩展希腊字母的目标，由此可以有效提高期权理论价计算性能、降低计算机资源消耗、避免交易平台后台数据积压、克服串行处理带来的延时问题。

摘要： 本申请涉及数据处理技术领域，提供一种利率互换期权的定价方法、装置和电子设备，用以解决采用失效的定价模型将浪费大量网络资源和处理资源的问题。首先，从存储器中读取存储的多个历史远期互换利率和年化因子；然后，基于多个历史远期互换利率确定历史波动率作为市场波动率；以及，基于年化因子和远期互换利率确定模型确定当前远期互换利率，并基于年化因子确定等效执行汇率；之后，将所用获取的数据结果代入定价模型，即基于市场波动率、当前远期互换利率和等效执行汇率确定利率互换期权的价格，并输出利率互换期权的价格的结果，完成定价。综上，本申请能够通过更准确的期权定价方法节省大量网络资源和处理资源。

摘要： 本申请涉及数据分析技术领域，尤其涉及一种期权产品定价方法、装置、电子设备、介质及程序产品。其中，本申请的期权产品定价方法可应用于电子设备，该方法包括接收终端发送的待定价期权产品属性信息以及历史市场数据，然后由服务器利用定价模型，根据历史市场数据的变化情况确定待定价期权产品价格随时间变化的关系，并且根据待定价期权产品价格随时间变化的关系，对待定价期权产品进行定价，之后在将定价结果显示在终端上。由于这种方式结合了市场上的价格波动变化情况，以及该待定价期权产品自身的属性信息，故相比不考虑市场价格变动的无套利定价方法得到的期权价格，本申请得到的期权定价更加合理。

摘要： 本发明实施例涉及金融数据分析领域，公开了一种期权估值方法、装置、设备、介质和产品，其中，方法包括：获取用于期权估值的业务数据；根据市场数据中各需要进行拟合的业务数据曲线的计算属性对应的插值计算策略分别对各业务数据曲线插值计算，以获取各业务数据曲线在估值日期的对应数据；计算年化时间和隐含波动率；根据各业务数据曲线在估值日期的对应数据、年化时间、隐含波动率以及市场数据中的预设数据项，确定期权估值结果。本实施例的技术方案解决了期权估值时业务数据处理简单，计算准确度不足的问题，实现了根据需要处理的金融数据特征选择适宜的数据处理方法，获得更加准确的数据来计算期权的估值，从而可以获得更加准确的估值结果。

摘要： 本发明公开了一种基于SOM和周期权重的资源快速精准检索方法，根据每个用户的基本信息和历史浏览记录提取用户特征并获得特征集；采用SOM算法对所有用户的特征集进行聚类获得聚类集群，并对每个聚类集群中的所有用户历史浏览记录进行统计形成关联资源推荐库‑提取用户所在的聚类集群，然后从用户输入的信息中提取特征并与用户特征集进行匹配‑基于周期权重的用户特征集更新。克服了现有技术中对用户历史浏览资源时间有效性考虑不足的缺陷，提高了检索精确度、缩短了检索时间，很好地解决了用户历史检索资源对当前检索的影响问题。

摘要： 本发明提供了基于机器学习的场内期权做市算法，分析得到期权的估价走势图，获取买方、卖方的报价；一、无买方报价；估价高于卖方的报价，作出报价，并发送至做市商进行确认；估价低于卖方的报价，不作报价，并提示做市商；无卖方报价，不作报价，并提示做市商；二、有买方报价；估价低于买方的报价，作出报价，并发送至做市商进行确认；估价高于买方的报价，不作报价，并提示做市商。

摘要： 本申请公开了一种利率期权估值方法、装置、设备及存储介质。该利率期权估值方法包括：接收估值请求，估值请求包括利率期权的交易信息；根据交易信息，获取市场数据，并确定目标估值模型，其中，当交易信息中的期权产品对应的报价为正时，目标估值模型为布莱克‑斯科尔斯B‑S模型，当交易信息中的期权产品对应的报价为负时，目标估值模型为巴舍利耶Bachelier模型；将交易信息和市场数据输入目标估值模型，得到利率期权的估值结果。根据本申请实施例，可以根据期权产品的特性，选择适合的估值模型对利率期权进行估值，得到更准确的估值结果，从而能够满足多样化的利率期权的估值需求。