境外上市

摘要： 截至2021年11月,我国单独境外上市企业占到境外上市企业总数的88.32%,但单独境外上市的研究明显与该数据不匹配,研究数量缺乏。为扩充该方面研究,本文以2012~2020年单独在美国和中国香港上市的中资企业为研究对象,对境外上市与投资效率关系进行检验。实证结果发现,单独境外上市与境内上市企业相比投资效率更低,区分企业上市地点后发现,规模大、信息透明度低、存在代理成本的赴港上市企业比境内上市企业投资效率低,规模小、代理成本高、信息透明度低的赴美上市企业比境内上市企业投资效率低。通过机制分析发现,信息透明度、境外上市和非效率投资三者存在"遮掩效应",境外上市企业未能受到有效的信息约束。

摘要： 3月16日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题。会议明确,中国政府继续支持各类企业到境外上市。关于平台经济治理,有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案,坚持稳中求进,通过规范、透明、可预期的监管,稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作,红灯、绿灯都要设置好,促进平台经济平稳健康发展,提高国际竞争力。对于互联网发展来说,这是一个积极信号。

摘要： 投资者并不害怕听到不利消息,最具伤害的是对公司信息的不知情。要保持公司股价不发生严重的扭曲,并保持良好的流动性,必须首先把握好投资者关系工作的方向——必须以实现公司公平的股票价格作为宗旨广州汽车集团股份有限公司(证券代码:601238.SH,02238HK)于2010年8月30日实现香港境外上市,并于2012年3月29日在上海证券交易所上市,是首家在境内外上市的国有企业。

摘要： 财政部于2018年12月13日颁布了新修订的《企业会计准则第21号--租赁》,在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业,自2019年1月1日起施行新租赁准则,其他执行企业会计准则的企业自2021年1月1日起施行新租赁准则。也就是说,对于非上市公司以及非境内外同时上市的公司,对于中国境内绝大多数公司,在2021年才开始使用新租赁准则,至此,新租赁准则才全面实施。本文通过分析上海吉祥航空股份有限公司2019年至2021年执行新旧租赁准则的情况,提出应对新租赁准则的措施建议。

摘要： 近年来.伴随着国外疫情的未见好转和全球经济持续下行的冲击.外加中美贸易摩擦的持续升级.很多国内境外上市企业在东道国遇到的难点堵点痛点也在逐年大幅增多,甚至一些优势外迁企业也正在考虑回归国内发展。这些境外上市企业的回归势必将对本土区域经济税收产生较大的影响。基于此,从国内企业为何选择境外上市,完成上市的主要方式,以及回归前后对本土经济税收所产生的影响及相关涉税业务问题.加以研究和分析.并为外迁企业回归更好发展提出相关可行性建议。

摘要： 中国企业境外上市由来已久,其中以赴美上市为主,但中概股因退市导致的生存时间变短现象在近些年愈发常见。本文选取1989—2020年赴美上市的中概股企业数据,将企业生存时间这一因素纳入模型,借助cloglog离散时间的生存模型验证价值低估、企业内部的代理问题、上市成本以及金融环境四个因素对中概股生存时间的影响,并找出其中的关键因素。研究结果表明:市盈率越低、自由现金流水平越高、企业总资产越小、股价波动率越小的中概股企业退市倾向越强,其生存时间相对较短。基于研究结果本文提出以下改进措施:中概股企业应综合考虑并控制自身的财务指标,根据自身资本结构,考虑外部的金融环境,权衡是否结束美股生存,并为监管机构提供参考意见;监管机构应该通过完善规则和加强对市场的管理、营造更好的投资环境和市场经营环境,加快建立多层次资本市场,这样才能吸引更多的新技术、新商业模式的优质企业上市。本文的研究结论为境外上市企业退市决策和监管机构政策实施提供了参考和借鉴。

摘要： 微观经济学理论指出,资本配置在完全竞争市场条件下能够达到理想的帕累托最优状态.现实社会中或多或少的干预因素使得资本错配问题存在于各个国家的各种所有制经济中.本文以国有企业为研究对象,结合柯布-道格拉斯生产函数构建了资本错配测算的理论模型,在此基础上通过面板数据固定效应模型测算资本和劳动的产出弹性,得到境外上市(实验组)与境内上市(对照组)国有企业的资本错配指数,通过对比分析发现:(1)境外上市国有企业的资本错配程度显著低于境内上市的国有企业;(2)与境内上市相比,香港上市国有企业的资本错配程度更低;(3)近些年,境内上市国有企业的资本错配程度低于香港与美国交叉上市的国有企业;(4)与在香港与美国交叉上市的国有企业相比,香港单独上市国有企业的资本配置效率更高.

摘要： 在资本全球化的浪潮下,国内众多企业为了实现创新发展纷纷选择境外上市来满足融资需求。2018年9月20日,采用VIE结构的美团正式在港交所挂牌交易。本文以境外上市和美团公司概况为背景,分析美团选择在香港上市的动因,最后对其财务绩效变化以及上市后的短期市场反应进行分析。

摘要： 企业跨境上市及其跨境数据流动提高了金融业的开放程度,也引发了上市企业母国与东道国之间的跨境证券监管法律冲突,其中数据安全问题是焦点之一.具体表现在:一是数字经济的快速发展对数据安全提出了挑战,二是各国对跨境数据流动的不同主张形成了新的贸易壁垒,三是各国不同的数据监管规则产生了国际法律冲突,四是我国现行法律体系在跨境数据监管方面存在立法空白.为应对数据安全监管的挑战、完善跨国证券监管协调,上市公司母国要明确企业境外上市数据安全标准,东道国要明确外国企业上市数据安全规则,国家间要协调数据安全证券监管规则和司法管辖权.各国应加强合作、减少对抗,协调数据跨境监管国际规则的构建,探索跨境证券监管合作路径,以应对数字经济复杂化的新挑战.

摘要： 经过多年改革探索和市场发展,目前我国通过直接或间接方式在境外上市的企业已具有较大规模,境外上市融资已成为中资企业融资渠道的重要补充,与此同时不同境外上市方式存在的监管问题和风险也值得高度关注。本文对中资企业在美国、中国香港上市的基本情况进行了统计分析,对不同境外上市模式的监管政策进行了比较研究,在此基础上对目前中资企业境外上市过程中存在的监管问题进行了深入剖析,并最终从完善信息采集、加强部门间监管合作以及做好政策研究储备等三方面提出政策建议。

摘要： 本文通过对越秀房地产投资信托基金上市过程与越秀交通的类比分析,研究了高速公路企业境外上市的途径和作用,从而揭示了境外上市后的融资优势和财税优势,以期推动知识在行业中扩散,促进高速公路行业健康发展.总之，影响股东应占盈利的原因主要有税项和折旧两项。税项方面，由于内地和香港会计与税收政策的差异，可能造成国内口径和香港口径利润差别较大，进而影响实际纳税额。由于内地按25%计提所得税，而香港所得税率约为17 ％，对于横跨内地和香港的企业来说，税收筹划可以为降低管理成本提供新的途径。折旧方面，香港的评估方式一般采用收益现值法，与之相应的高速公路项目折旧也多采用车流量法，这样在项目运营初期会比境内采用直线法的账面亏损少，有利于高速公路项目间的并购被金融市场接受。

摘要： 融资问题始终是制约中小企业发展的重大问题,中小企业强烈的股权融资需求与股权融资市场容量有限之间的矛盾迫使中小企业把目光转向了境外资本市场,尤其是以支持中小企业发展为主的境外创业板市场.在综合分析现有理论的基础上,以如家快捷酒店在美国纳斯达克上市为例,从其境外上市的融资规模、融资后资产结构与资本结构变化、公司治理改善状况等方面,系统研究了企业境外上市的融资效果.研究发现,企业境外上市能够有效克服融资约束,改善财务结构,完善公司治理,提高公司价值.

摘要： 境外上市可通过令企业接受更严格的法律和监管环境约束,来实现更好的投资者保护.对在境内受约束较少的中国国企而言,这种机制的作用相对更大,在推行时也有较强的可行性.但境外上市并非灵丹妙药.不少境外成立和上市的明星国企也都出现过严重的经营危机,其原因则与国企固有的治理缺陷如经理人控制、董事会失灵大有关联.此外,境外监管者对中国国企特殊身份的顾虑可能会导致其放松监督.境外上市导致的企业高能见度则可能诱使中国政府虑及特定国企倒闭产生的影响,而以高代价保出受困企业,形成对其他国企的隐性担保,这降低了境外市场和投资者对中国国企的监督激励.国企治理的根本提高最终有赖于公共治理层面的改革,即政府更明确的界定自身在企业中的定位.

摘要： 随着中国民营企业境外上市数量的增多,民营企业境外上市的内部影响因素研究引起了广泛关注.本文首先从民营企业境外上市的动机出发,提出影响民营企业境外上市的内部因素假设；然后采用实证研究的方法搜集数据、选择变量、建立Logit模型；最后通过模型估计和检验,从定量和定性角度分析影响民营企业境外上市的主要内部因素.实证结果显示企业成长性、财务杠杆、第一大股东持股比例以及企业的规模是影响中国民营企业境外上市的内部因素.

摘要： 本文依据风险分割假说与流动性假说的理论模型，结合中国企业境外上市的实际，提出了有关中国企业境外上市权益资本成本的假设，并利用ADR（美国存托凭证）经验数据，通过双因素模型、多因素模型及多元回归模型对上述假说进行了实证检验。结果表明：中国企业境外上市能显著降低企业的风险，进而降低权益资本成本；同时企业股票流动性显著提高，流动性的提高也能用来解释权益资本成本的降低，因此市场分割假说与流动性假说在中国境外上市背景下成立。

摘要： 本文采用GLS模型估算上市公司的权益资本成本，以我国赴香港联合交易所上市后又返回大陆发行A股的公司为研究对象，将此类公司与仅在大陆发行A股的公司的权益资本成本进行比较，研究境外上市对我国上市公司权益资本成本产生的影响。研究结果表明，在A股市场上，赴香港境外上市的公司具有较低的权益资本成本，这与香港较为严格的投资者法律保护制度有关。这也说明，投资者法律保护制度严格的境外市场有助于上市公司权益资本成本的降低。

摘要： 随着中国民营经济的发展，上市发行股票已经成为民营企业融资的重要渠道，因此民营企业如何结合自身的实际在境内市场与境外市场之间进行选择，已经成为其重要的决策问题，本文的目的即是确定中国民营企业境外上市决策的内部影响因素。首先从民营企业境外上市的动机出发，提出影响民营企业境外上市的内部因素假设，并搜集数据，建立Logit模型，通过模型估计和检验，从定量和定性角度分析影响民营企业境外上市的主要因素。结果显示企业成长性、财务杠杆、第一大股东持股比例以及企业的规模是影响中国民营企业境外上市决策的内部因素。

摘要： 本文依据风险分割假说与流动性假说的理论模型结合中国境外上市的行为,提出了有关中国企业境外上市的假设,并利用ADRs经验数据通过双因素模型、多因素模型以及回归模型对上述假说进行了检验。实证结果表明:中国企业境外上市能显著降低企业股票的风险,进而降低权益资本成本,同时企业股票流动性显著提高,流动性的提高能用来解释权益资本成本的降低,因此市场分割假说与流动性假说在中国境外上市背景下成立。

摘要： 随着境外直接上市实践的发展,以《公司法(1993年)》为基础,由有关行政法规、规章和其他规范性文件等构成的监管规范体系逐步建立并不断充实.在新形势下,境外直接上市监管暴露出了诸多问题,如监管框架不尽合理,上市条件过于严格、僵化,监管效率和透明度不高等.现阶段,确有必要对境外直接上市活动实施一定程度的监管,但境内监管应与境外上市地监管合理衔接,并充分尊重市场机制的作用.为此,亟需统筹考虑优化境外直接上市监管框架,完善监管制度,明确监管标准,提高监管效率并增强监管工作的透明度.

摘要： 私募股权基金在新兴市场中扮演着越来越重要的角色。和发达资本市场相比，新兴资本市场中私募股权基金表现出高投资回报率、由高科技产业转向传统行业、以境外上市为主要退出方式等特征，同时会遇到公司治理、缺少有效退出机制、法律规定不健全等问题。本文归纳了这些特征，并对遇到的问题进行了分析，最后为新兴市场国家政府发展私募股权基金提出了相应的政策建议。

摘要： 本公开提出一种境外司库管理系统，包括：境外司库系统，与其交互连接的SWIFT系统；境外司库系统整合业务信息生成可扩展标记语言XML格式的转账报文，调用转账业务接口通过文件传输协议FTP的方式将转账报文发送至SWIFT系统；SWIFT系统通过SWIFT NET的方式将转账报文发送至银行系统，并通过SWIFT NET的方式从银行系统获取账户账单报文，进行数据处理转换成XML格式存储至第一文件夹，境外司库系统定时扫描第一文件夹，进行解析翻译存储至对应的文件信息数据库表格中，更新余额表和明细表。由此，能够实现境外司库系统与银行系统通过SWIFT系统进行数据交互，企业用户可以直接通过境外司库系统实现对银行系统中对应的账户进行业务数据处理，方便企业用户使用，实现银企直连。

摘要： 一种银行卡境外查询取现系统及银行卡境外查询取现方法，用于在境外自助设备进行银行卡内账户查询以及外币现金支取。具备境外自助设备、境外银行服务器、以及银行卡发行国银行服务器；银行卡发行国银行服务器与境外银行服务器进行通信，根据来自境外银行服务器发送来的标识境外自助设备的国际通信代码来对外币币种进行判定，银行卡发行国银行服务器根据所判定出的外币币种取得实时汇率，并基于实时汇率计算外币可用余额。境外银行服务器接收来自银行卡发行国银行服务器发送的银行卡账户信息，境外自助设备显示所述银行卡账户信息。

摘要： 一种境外汇款系统和境外汇款方法。能够在未持有SWIFT-BIC的分行中保留汇款业务而进行境外汇款。境外汇款系统具有以下功能：在银行的各分行中，对发送汇款/接收汇款的交易案件控制审批过程的功能；在未持有SWIFT-BIC的分行中，当审批过程完成时，利用SWIFT-BIC对会计系统的总账发送创建传票请求，从会计系统检测创建传票请求的完成的功能；对持有SWIFT-BIC的其他分行生成用于转账委托的汇款明细的功能；在生成所述汇款明细时，根据存储了分行之间的存款账户和预存账户的信息的结算信息表，自动判别结算账户的结算账户自动判别功能；在所述交易案件是境外汇款的情况下，使用其他境内分行持有的SWIFT-BIC，对SWIFT网络发送电文文件的功能。

摘要： 本发明提供了一种企业境外投资的审计风险的评估方法，包括：获取信息，所述信息包括分别获取政治与国际环境的信息、市场与经济形势的信息、品牌与舆情处理的信息、市场拓展与销售的信息、生产质量与安全的信息、人力资源的信息、财务的信息和法律审查的信息；分别对每个所述信息进行风险评估，以获得每个所述信息的风险评分；根据每个所述信息的风险评分获取企业境外投资的审计风险的评分，并对所述审计风险进行评级。本发明不依赖于审计执行人员的个人能力与经验水平，而是可以将风险评估进行量化，从而可以更直接更客观更有效地评估审计风险，第一时间发现问题以及制定与执行有效的应对措施。

摘要： 本发明公开了一种基于微服务的境外旅程规划平台，包括：表现层，用于兼容浏览器和展示境外旅程规划平台的各功能界面；网关层，用于为境外旅程规划平台包含的各种服务功能提供统一入口，并在境外旅程规划平台运行过程中，对境外旅程规划平台进行运行监控、授权、系统安全保护和资源调度；业务层，用于为境外旅程规划平台提供基础系统功能服务和业务系统功能服务；数据层，用于存储境外旅程规划平台运行过程中产生的业务数据、图片视频及文件数据、日志数据；表现层和数据层完全分离，通过跨域实现前端数据和后端数据之间的通信。本发明为境外留学人员与自主出境游旅客提供了沟通的平台，有效提高了旅程规划的效率，可广泛应用于在线旅游服务领域。

摘要： 本发明实施例公开境外车辆入境识别匹配方法及系统，其中包括以下步骤：基于第一空口协议，读卡装置向车辆发出第一指令，所述车辆的二合一标签根据所述第一空口协议应答所述第一指令，得到第一车辆信息；基于摄像装置对所述车辆拍照，对车辆照片进行OCR识别，得到第二车辆信息；基于时间窗模型，对所述第一车辆信息和所述第二车辆信息进行匹配。本实施例通过RFID与OCR技术相结合，能够对路面上行驶的境外车辆进行精准识别。

摘要： 本发明公开了一种便捷的肿瘤微环境外泌体提取试剂盒，涉及分泌体提取技术领域，由试剂A，试剂B，试剂C，70μm细胞滤网、0.22μm滤头及1.5ml离心管组成。本发明开发出一种便捷的，用于肿瘤微环境的外泌体提取方法。可在2小时内完成外泌体的提取，并且获得纯度较高的外泌体。

摘要： 本申请涉及一种基于区块链的境外发票认证方法、系统及存储介质，涉及境外发票认证的领域，该方法包括获取待认证发票信息和辅助证明信息；识别发票数据信息和证明数据信息并筛选出证明类型信息；确定证明接入点信息；发送请求验证信息和证明数据信息；接收验证结果信息；若均为数据真实信息，则更新为有效发票信息；若存在无法验证信息，则更新为基本有效发票信息；若存在数据虚假信息，则更新为无效发票信息，改善了境外发票很难找到单一可信的发票签署或者背书来源的问题，本申请具有通过多方认证，最终在区块链中形成一个可信度较高的认证结果进行存证，提高了境外发票认证的真实性和可靠性的效果。

摘要： 本发明公开了境外车辆入境运行监管方法及系统，其中方法包括以下步骤：通过设置在一线关口的采集设备采集境外车辆身份信息，并发送至海关业务系统；通过电警采集车辆身份信息，并确定是否为境外车辆身份信息，若是则发送至信息服务系统，所述信息服务系统生成境外车辆越界信息并发送至所述海关业务系统及交警业务系统，所述电警包括设置在二线通道的电子围栏；所述交警业务系统根据所述境外车辆越界信息生成相应的处理信息；所述海关业务系统根据所述境外车辆越界信息匹配所述境外车辆身份信息，并调整相应的境外车辆的征信评价信息。本发明能够实现在限定区域内对临时入境的境外车辆进行监管。

摘要： 本发明提供种一种以企业盈利集群打包境外上市的技术，实现将若干家这样的盈利企业以3倍于其利润的资金或者无息贷款的形式收购其盈利部分产业，形成集群效应，阿凡达打包上市，上市后保守估计就是30倍的收益。由裂变技术生独立网站，再通过裂变技术将盈利企业股权融资的相关信息推送到全球系统的每个网站上，给所有搜索引擎抓取后大量信息被展现在搜索网站上的表现形式，让全球每个人都能参与到任何一家自己感兴趣的企业资本运营当中去，成为大众股东，每天分红(30％)，推动全球70亿人人参股的多层资本市场的繁荣。即促进中小微企业的优胜略汰，也丰富个人投资理财的渠道。