CEO Sent-Down Experience and Corporate Financial Policies

摘要

财务学与心理学的交叉研究产生了行为公司财务理论，Hambrick和Mason提出了高层梯队理论。此后，越来越多学者关注到高管背景特征会对公司财务政策产生影响。本文将在此基础上，探析高管知青经历对公司财务政策的影响。 本文以1999-2013年中国上市公司为初始研究样本，手工搜集其董事长和总经理的知青经历情况。在手工搜集出知青组公司的基础上，以年份、行业和总资产为配对原则筛选出对应的非知青组公司，最后利用均值T检验、回归分析和稳健性检验等实证方法研究高管知青经历对公司投资政策、融资政策、盈利能力以及盈余管理行为的影响。最终，本文得到以下研究成果：首先，对于高管知青经历与公司投资政策而言，知青高...