中国股市发展的二元悖论:一个市场化进程案例

摘要

本文对中国 1993—1997 年深市上市公司的股利政策与公司收益的相关性进行了经验分析, 研究结果表明, 我国上市公司市场化约束在量的约束方面不断改善, 在质的约束方面仍很欠缺。这个二元悖论表明, 我国的上市公司走的是一条“只追求量的扩张而忽视质的提高”的非良性的道路。