法德两国股市的股价过度波动性和市场有效性

摘要

过去20多年里，已有大量的金融学文献关注了金融市场中“过度波动”这一概念。本文旨在评估实际股价是否比潜在的理论股价波动更厉害，进而评估股市是否有效。这里需要一个通常由现值关系导出的资产定价模型(或理性估价公式，RVF)，以及一个均衡期望收益模型。