房地产市场会压垮中国吗——房地产市场、货币市场波动和经济波动动态关系研究

摘要

本文通过系统研究货币市场、房地产和经济波动之间的动态关系,表明中国产出波动中40%来自于房地产投资和房价的异常波动,居民消费25%以上的异常波动也来自于房价的冲击。因此,房地产异常波动很可能对经济造成严重冲击。另外,由于25%的利率和货币市场异常波动也是由房地产市场引发的,这种异常波动会进一步加剧经济波动,因此货币市场传导作用会加剧对经济波动的冲击,使中国整个经济系统面临着更大风险。中国应该逐步减少对房地产的依赖,同时保持房地产调控政策的稳定性和连续性,加强对货币市场的监控,避免对实体经济产生较大冲击。