Empirical Research on Asset Allocation Strategies of Securities Investment Fund

摘要

资产配置是证券投资基金资产管理的核心，它对于机构投资者尤其是基金管理人提高投资绩效、分散并且降低投资风险都起着非常重要的作用。但整体而言，我国的证券投资基金缺乏通过资产配置来分散投资风险的能力，这使得我国基金机构在2008-2009年金融危机中损失惨重。在中国目前的资本市场上，证券投资基金的投资范围比较狭窄，只有股票、国内债券和现金类资产可以投资，战略性资产配置的余地不是很大；同时股票市场的系统性风险较大而又缺乏有效的避险工具，所以动态资产配置显得尤为重要。 论文在概述资产配置相关理论的同时，介绍了理论界两种著名的资产配置模型，均值—方差模型和均值—下偏矩模型，提出了均值—下偏矩模型在投资组...