The linkage between the major international stock markets and China’s stock market

摘要

在经济全球化和金融全球化进程中，当今世界资本市场伴随经济逐步走向全球化。资本市场除了受到全球信息的影响外，还依旧许多本国因素的影响。为了兑现加入世贸组织的承诺，中国已经逐步开放了各种金融市场、加快了金融全球化的进程。随着中国经济的高速增长，中国已经拥有了全球最大的产能，且已成为世界第二大经济体。研究中国股票市场与全球市场之间的联动性对金融全球化下市场的融资功能、投资策略、监管机制等问题具有重要的现实意义。经过简单统计检验，本文论证得出中国内地与香港、香港与日本股市间关联关系显著，中国内地与美国股市间关联关系并不显著。本文将运用多元正态分布下和student’st分布下BEKK-GARCH模型、...