Research On The Prediction Of Corporate Bond Defaults Risk——Based On The Case of Xiang’e Debt

摘要

中国公司债券起始于2007年，经过8年的发展，已经取得显著的成绩。从总体上看，中国企业最主要的融资方式是银行贷款，直接融资与间接融资比例不平衡。然而随着中央对债券市场的重视程度不断加强，公司债券将会作为债券市场发展的重点之一着重发展。在国际债券市场，公司债券违约是正常现象，而随着中国公司债券市场如火如荼的快速发展，公司债券违约事件也开始出现。做为一个公司债券投资者，事前预警远比事后预警更有效果，该如何预测公司债券违约风险发生呢？本文选取中国公募债券第一起本金刚性兑付被打破的湘鄂债为例，收集了2010-2014年的财务数据，首先使用了财务指标进行违约风险预测，继而运用Altman多元判别Z-sc...