tax effort, social trust and the debt financing of listed companies

摘要

由于对公司现金流的税收要求权，国家成为几乎所有公司“最大的小股东”。作为政府的代表，税务当局通过税收征稽可以对公司的财务账目进行检查，管制关联交易、转移定价等一切危害税源的行为。税收征管已经成为对公司运营、监控的重要外部机制。税收的公司治理功效已得到国内学者的经验验证。 信任被普遍认为是除物质资本和人力资本之外决定一个国家经济增长和社会进步的主要社会资本。信任不仅可以建立对彼此守信合作行为的预期，从而促进合作行为的产生，而且可以减少合同执行过程中的机会主义行为和道德风险问题，从而使得合同能够有效的被执行。社会信任已经成为影响企业行为的重要法律外制度。 随着IPO门槛的提高，股权融资难度的加...