中国可转债市场效率的随机占优检验

摘要

摘 要：如果一种投资对另外一种投资是一阶随机占优的话，那么说明市场上存在进行无风险套利的可能；但在价格有效的证券市场上，这种可能性是不存在的。基于对民生转债和民生银行股票的分析，我们发现民生转债对民生银行是一阶随机占优的。这一方面是中国证券市场无效率的证据；另一方面对投资者来说是一个很好的套利机会。