Study on Issuer’s Risk and Profit of Residential Mortgage Backed Securitization

摘要

个人住房抵押贷款证券化起源于20世纪70年代的美国，因能显著改善住房贷款经营机构的资产负债表，增强金融机构的流动性、提升金融机构抵御风险的能力，同时，又为市场上的投资者创造了除国债、公司债以外新的投资选择，且风险相对较小，收益较好，在市场和政府的共同推动下，它已成为美国金融市场上最为重要的结构性融资产品。 然而，由于缺乏有效监管，美国的贷款发放机构在贷款审查时放松标准、资产评估机构在评级时高估资产的信用等级、投资者进行投资时盲目追求高收益。这些问题导致金融体系积聚已久的风险依次通过个人住房抵押贷款支持证券及其相关金融衍生品步步传导，最终酿成了次贷危机的“毒瘤”并蔓延全球，成为席卷全世界的金融...