The Impact of Macroeconomic Policy on the Stock Holding Preference of Securities Investment Fund-An Empirical Study from Chinese Real Estate Industry

摘要

随着资本市场的不断发展，证券投资基金扮演着越来越重要的地位。作为一种集合理财制度，证券投资基金如何在不断变化的政策环境下最大化投资组合的价值能够反应基金管理人的择股能力、择时能力和资产配置能力，并有利于实现基金持有人的委托意愿。然而学术界以往的研究更多的停留在单纯的静态和动态的基金持股偏好上，宏观经济政策对证券投资基金的持股偏好影响的研究较少。作为对政策最为敏感的房地产行业，房地产政策的变化将对房地产上市公司股票的期望收益率产生影响，进而影响基金持股的偏好。因此本文基于现代投资组合理论、资产定价理论和行为金融学的相关知识，研究房地产政策对我国证券投资基金持有房地产股票偏好的影响。 本文选取6...