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Extended Dynamic Nelson-Siegel Model with Human Factor and Its Application in Predicting Exchange Rate

机译:人为因素的扩展动态Nelson-Siegel模型及其在汇率预测中的应用

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摘要

随着越来越多的发达国家步入人口老龄化社会,学者们愈发关注人口结构与资产价格的关系(如利率和人口结构之间的关系)。依据人口结构变化能够显著影响利率的理论基础,本文从统计模型的角度提出了基于人口因子的动态Nelson-Siegel扩展模型,并对美国、加拿大等几个国家的国债收益率曲线进行建模,比较两模型的样本内拟合的RMSE和MAE及模型在递归预测和滚动预测下的样本外预测能力。与原始动态Nelson-Siegel模型比较,该模型在样本内拟合效果和样本外预测效果均占优于原始模型,且基于人口因子的动态Nelson-Siegel扩展模型对长期利率的拟合效果较好,这可能与人口因子主要影响利率的长期趋势有关。...
机译:随着越来越多的发达国家步入人口老龄化社会,学者们愈发关注人口结构与资产价格的关系(如利率和人口结构之间的关系)。依据人口结构变化能够显着影响利率的理论基础,本文从统计模型的角度提出了基于人口因子的动态Nelson-Siegel扩展模型,并对美国、加拿大等几个国家的国债收益率曲线进行建模,比较两模型的样本内拟合的RMSE和MAE及模型在递归预测和滚动预测下的样本外预测能力。与原始动态Nelson-Siegel模型比较,该模型在样本内拟合效果和样本外预测效果均占优于原始模型,且基于人口因子的动态Nelson-Siegel扩展模型对长期利率的拟合效果较好,这可能与人口因子主要影响利率的长期趋势有关。 ...

著录项

  • 作者

    郑桂凤;

  • 作者单位
  • 年度 2016
  • 总页数
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 zh_CN
  • 中图分类

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