The pricing research of the convertible bond in the China market

摘要

可转换公司债券（以下简称“可转债”）属于一种相对于其他金融产品来讲相对复杂的金融衍生品，它在普通的债券之外整合了包含多项隐含期权的附加条款，这些附加条款在增加可转债复杂性的同时也满足了投资者的多个个性化的需求，但是也增加了可转债定价的困难度，成为可转债市场难以发展的原因之一。 可转债的附加条款形成了可转债不同于其他产品的基础，因此在为可转债合理定价的过程中，首要的任务就是整理清楚可转债的各项条款。在此基础之上，将我们认为是对定价有重要影响的条款整合到一个框架中去讨论，为此，我们结合了MonteCarlo模拟方法和Tsiveriotis&Femandes(1998)模型将所有条款放到一个统一的...