Empirical Research for Hedging Ratio and Shares Portfolio of Shanghai-Shenzhen 300 Shares Index Futures

摘要

证券市场上存在着两种风险，即系统风险和非系统风险，非系统风险可以通过组合投资分散掉，而系统风险必须要有相应的避险工具才能将其化解，股指期货正是这样一种避险工具。我国股市的一个特点是股指大幅波动，系统风险大，因此近期股指期货已成为我国证券市场最热门的话题之一。中国金融期货交易所已经开始为沪深300股指期货展开仿真交易，说明我国推出沪深300股指期货的时机已基本成熟。股指期货的一个基本功能是套期保值。而套期保值比率的正确计算是套期保值功能发挥作用的关键。随着计量经济学开发工具在投资管理模型中的广泛应用，最小风险套期保值比率的计算有了新的研究和运用。传统的计算最小风险套期保值比率是用最小方差套期保值...