Functional Data Analysis for Volatility 　　　　　　　　　　　　　　　　 The Empirical Analysis of CSI 300 Stock Index Future

摘要

沪深300股指期货作为我国第一只金融意义期货交易产品，其推出对于完善市场结构，丰富投资者风险管理手段有重大意义。由于股指期货合约实行保证金交易，强制减仓平仓等交易制度，股指期货价格的波动会成倍的放大投资者的收益或损失，因此无论是对市场监管部门还是各类投资者，针对沪深300股指期货波动率的研究是有意义的。 本文创新性的引入函数型数据分析的方法，将期货交易的价格当做一个每日重复实现的过程，对波动率进行估计并利用函数型主成分分析将波动率过程分解成一个均值过程与四个共同因子与其信息载荷的积之和的形式。本文实证部分的样本数据为2010年10月18日到2011年5月20日共139个交易日的高频交易数据，...