The Empirical Analysis of Impact of Monetary Policy on Corporate Credit Spread in China

摘要

专业投资者在做出投资决策的时候常常会考虑货币政策对其投资组合的影响，因为他们认为央行的货币政策对于资本市场有重大的影响。债券市场和股票市场是资本市场的两大组成部分，近几年中国的债券市场飞跃发展，截至2012年，中国债券市场的市值达到27万亿元，超过股票市场成为资本市场的重要组成部分。在美国等发达资本市场中，债券市场的市值也远远大于股票市场。债券市场中的企业债是连接资本市场与实体经济的重要债券，企业债券的定价不仅会影响到资本市场投资者，而且会影响到企业的融资成本。因此，货币政策会对企业债券定价产生怎样的影响日益成为投资者、企业和货币政策制定者关注的问题。 信用利差是企业衡量融资成本的重要指标，...