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A New Forecasting Model for USD/CNY Exchange Rate

机译:美元兑人民币汇率的新预测模型

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摘要

This paper models the return series of USD/CNY exchange rate by considering the conditional mean and conditional volatility simultaneously. An index type functional-coefficient model is adopted to model the conditional mean part and a GARCH type model with a policy dummy variable is applied to the conditional volatility model. We show that the government policy indeed has an impact on the exchange rate dynamic. To evaluate the out-of-sample forecasting ability, a prediction interval is computed by employing nonparametric conditional quantile regression. Our method outperforms other popular models in terms of various criteria.
机译:本文通过同时考虑条件均值和条件波动率对美元/人民币汇率的收益序列进行建模。采用指数型函数系数模型对条件均值部分进行建模,并将带有策略伪变量的GARCH类型模型应用于条件波动率模型。我们表明,政府政策确实对汇率动态产生影响。为了评估样本外的预测能力,通过采用非参数条件分位数回归来计算预测间隔。就各种标准而言,我们的方法优于其他流行的模型。

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