Identification of the Stock Market Bubble and the Impact of Credit Policies on Its Generation——Empirical Test Based on Shanghai Stock Market

摘要

自从“南海泡沫”和“密西西比泡沫”以来，股票市场泡沫问题就一直是理论界和实务界关注的重点。我国的股票市场还处于起步状态，股票市场尚不完善。研究中国股票市场的泡沫，对于我国金融市场(特别是资本市场)的健康发展有着重要的现实意义。 本文首先从股票市场泡沫的定义入手，在整理有关股票市场泡沫文献的基础上，对什么是股票市场泡沫进行了界定。进而探讨了股票市场泡沫的分类，分别介绍了理性泡沫和非理性泡沫的模型以及泡沫的生成和运行机理。随后，我们介绍了宽松信贷政策可能是引起股票市场泡沫的原因。 接着我们介绍了股市泡沫的度量和检验方法，分析和对比了方差界检验、设定检验、单位根检验、向前递归回归检验和久期依赖检...