Studies on Continuous-time Optimal Portfolio and Consumption Models

摘要

最优投资消费问题是直接影响投资者利益的一个主要内容,是金融市场研究的核心内容之一.连续时间的最优投资问题的研究始于Nobel奖获得者Merton(1969,1971).经典的Merton模型有力地推动了连续时间金融学的发展,为进一步的研究奠定了基础.本文主要利用随机控制方法和鞅方法,分别研究随机利率和损失厌恶下的最优投资消费问题,给出最优投资消费策略或分析其HJB(Hamilton-Jacobi-Bellman)方程解的存在唯一性.全文共分为六章. 第一章介绍了最优投资消费问题的背景和发展现状. 第二章简要叙述了最优投资消费问题的一些基本理论及两种基本的求解方法:随机控制方法和鞅方...