The Role of Investor Attention in GEM Listed Company’s Stock Performance - Using Baidu Index as the Proxy of Attention

摘要

长久以来，行为金融学的学者们对于投资者关注这一细分领域一直拥有浓厚的兴趣，因为投资者关注会直接影响投资行为，进而影响到资产的价格乃至上市公司的行为。该领域早年的研究一般利用异常收益率、涨停事件、股票交易量、广告费用、新闻媒体报道等间接度量指标作为投资者关注度的代理变量，但这些指标并不能对于投资者关注度的强度、趋势进行直接衡量。 进入21世纪之后，随着互联网技术的进一步普及，投资者借助搜索引擎可以在短暂的时间内从庞大的网络数据库中检索得到自己想要关注的信息。搜索引擎在给投资者提供方便的同时，也记录下了投资者的搜索记录，这就为研究投资者关注度提供了一个精准又直观的度量指标。 本文利用百度指数所...