Empirical Analysis between Open-end Fund Performance and Fund Size

摘要

随着我国证券基金行业迅猛发展，开放式基金经历着一个爆发性的增长期。然而，目前基金收益出现一个突出的特点就是中小规模基金占据了基金排行榜前列的绝大多数位置，其平均收益明显超过大规模基金。随着我国开放式基金家数和规模差异的不断扩大，如何正确衡量与评价基金的绩效表现也就成为一个重要的课题。 本文以开放式基金业绩与规模之间相互关系为主要目的展开研究。我们选择了基金的净值回报率、通过资产定价模型(CAPM)调整后的回报率和通过Fama-French三因素模型调整后的回报率三个衡量基金业绩的指标，并分别利用横截面回归模型和面板数据回归模型对基金业绩和规模的相关关系进行了详细全面的研究分析。通过实证研究，...