Institution’s Human Quotation : An Empirical Study Based on The Weak Ties in Chinese Capital Market

摘要

摘要 实行IPO询价制度以来，为了完善新股发行定价，我国新股发行制度经历了多轮市场化改革，发行制度得到不断完善，然而事实证明询价制度仅在西方国家运行良好，国内“三高发行”问题依然刻不容缓，问题的矛头指向询价机构的非理性报价，“人情报价”现象逐渐浮出水面。 本文结合理论分析与实证研究，选用第二轮新股发行制度改革以来至第三轮改革前这段询价过程相对市场化区间的IPO询价阶段基金公司的报价数据作为样本，实证研究了与保荐机构（保荐代表人）的弱社会关系对基金经理报价水平的影响，并检验了距离的远近对该效应的作用。接着，本文还实证分析了与发行人的弱社会关系对基金经理报价水平的影响。另外，本文还探讨了弱社会...