A Study on the Optimal Hedging Ratio Based on the RV-GARCH-DCC Model

摘要

股指期货交易灵活简便，杠杆率高，因此吸引了众多的参与者。现货持有者为了对冲未来价格波动的风险，往往在期货市场卖出相同数量的期货，两个市场的价格的同向变动可以很大程度上降低组合的风险。然而，这仅仅是一种最简单的套期保值方法。因为现货和期货的价格基差并不是固定的，在合约的存续期，两个价格往往会出现偏离的走势，如果将套期保值比率简单地设定为1，同样也可能面临持有期风险。因此，许多学者对套期保值比率进行了深入的研究，研究的方法主要包括静态方法和动态方法，并发展出了许多不同的模型。 随着股指期货的推出，国内也有大量的学者运用国外的模型对股指期货市场的套保效果进行了研究，得出的结论莫衷一是。然而，随着利...