A Study on the Relationship between Financial Instability and Macroeconomy in China

摘要

近年来，随着全球金融经济一体化进程的不断推进，全球金融市场联动性逐渐加强，而与之相伴的是全球金融系统的稳定性逐渐下降，金融风险的传染性和破坏性不断扩大，金融危机频发。金融不稳定问题已经成为学术界和实务界关注的重点对象，对其进行深入系统的研究具有重要的理论和现实意义。 本文在对国内外相关理论及实证文献进行系统总结和评述的基础上，首先，基于金融状况指数的理论框架，将反映信贷情况的社会融资规模纳入指标体系，利用传统的主成分分析方法和现代计量手段脉冲响应分析方法分别构建了我国金融状况指数。实证结果表明：加入信贷因素后的金融状况指数很好地反映了过去十几年我国金融不稳定情况。脉冲响应方法构建的指标在数据...