REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PENGUMUMAN PEMECAHAN SAHAM (Studi pada Perusahaan Go Public yang Melakukan Pemecahan Saham Tahun 2011-2015 di Bursa Efek Indonesia)

摘要

Keyword : aksi korporasi, pemecahan saham, studi peristiwa, corporate action, stock split, event study.ududPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui reaksi pasar terhadap peristiwa pengumuman pemecahan saham yang diproksi dengan abnormal return saham dan volume perdagangan saham. Reaksi pasar akan diketahui dengan menganalisis perbedaan rata-rata abnormal return saham dan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah peristiwa pemecahan saham dilakukan oleh perusahaan.ududJenis penelitian ini adalah event study dan berbentuk komparatif, dimana dilakukan pengamatan terhadap rata-rata abnormal return saham dan volume perdagangan saham selama lima hari sebelum dan lima hari sesudah peristiwa pengumuman pemecahan saham. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dengan teknik dokumentasi dari Bursa Efek Indonesia (BEI). Sampel penelitian berjumlah 38 perusahaan yang melakukan pemecahan tahun 2011 sampai dengan 2015. Uji hipotesis dalam penelitian ini menggunakan uji paired sample t test pada perbedaan rata-rata abnormal return saham dan wilcoxon signed rank untuk rata-rata volume perdagangan saham.ududBerdasarkan hasil uji hipotesis, penelitian ini menyimpulkan bahwa pasar bereaksi negatif terhadap peristiwa pemecahan saham. Kesimpulan diperoleh dari adanya penurunan signifikan rata-rata volume perdagangan sesudah peristiwa pemecahan, sedangkan rata-rata abnormal return saham menurun tetapi tidak signifikan sesudah peristiwa pemecahan saham.