The decision of foreign exchange risk hedging in spanish international firms

摘要

Este trabajo analiza los determinantes de la decisión de coberturacambiaria con derivados para 100 empresas internacionales españolas enel período 2004-2007. El marco teórico son las teorías de cobertura y lametodología consiste en la estimación de modelos probit binomiales de efectosaleatorios para datos de panel. Los resultados muestran que esta decisión serelaciona principalmente con las economías de escala y la deuda en divisa.Asimismo, existe una relación positiva con las oportunidades de crecimientoy la ubicación de la empresa en el sector de la industria manufacturera.Finalmente, se encuentra una relación negativa respecto a los costes deinsolvencia financiera.