ANALISIS KOINTEGRASI ANTARA VARIABEL EKONOMI MAKRO DENGAN INDEKS SAHAM SYARIAH DENGAN ERROR CORRECTION MODEL

摘要

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui hubungan jangka panjang dan jangka pendek antara inflasi, suku bunga, dan nilai tukar IDR/USD dengan indeks saham syariah (JII). Periode penelitian yang digunakan adalah tahun 2014-2016, dan merupakan penelitian time series. udPenelitian ini menggunakan pendekatan deskriptif kuantitatif. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan data sekunder yang bersumber dari Bank Indonesia (www.bi.go.id) dan situs www.finance.yahoo.com. Teknik analisis data yang digunakan adalah uji kointegrasi dan Error Correction Model (ECM). udHasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat hubungan jangka panjang dan jangka pendek yang bersifat negatif antara inflasi dengan indeks saham syariah (JII), terdapat hubungan jangka panjang dan jangka pendek yang bersifat negatif antara suku bunga dengan indeks saham syariah (JII), serta terdapat hubungan jangka panjang dan jangka pendek yang bersifat negatif antara nilai tukar IDR/USD dengan indeks saham syariah (JII). Nilai adjusted R-Square sebesar 0,792583 menunjukkan bahwa kemampuan variabel inflasi, suku bunga, dan nilai tukar IDR/USD dalam menjelaskan variabel indeks saham syariah (JII) adalah sebesar 79,26% dan sisanya sebesar 20,74% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini. Nilai signifikansi F statistik sebesar 0,000000 menunjukkan adanya hubungan yang simultan antara inflasi, suku bunga, dan nilai tukar IDR/USD dengan indeks saham syariah (JII).