DAMPAK MERGER DAN AKUISISI TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN BIDDER DAN PERUSAHAAN TARGET SEBELUM DAN SETELAH MERGER DAN AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2007-2010

摘要

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dampak merger dan akuisisiudterhadap kinerja keuangan perusahaan bidder dan perusahaan target sebelum danudsetelah merger dan akuisisi pada perusahaan yang terdaftar di Bursa efekudIndonesia. Rasio keuangan yang digunakan yaitu: Current Ratio, Total Asset TurnudOver, Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, Return On Investment, PriceudEarnings Ratio, Earnings Per Share, dan metode Economic Value Added.udPenelitian ini dilakukan dengan metode kuantitatif, yaitu mengambil dataudseluruh perusahaan publik yang melakukan merger dan akuisisi di Bursa EfekudIndonesia dengan rentang waktu antara tahun 2007-2010. Pengambilan sampeluddalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling. Berdasarkanudkriteria yang ada, didapatkan 24 perusahaan yang menjadi sampel yaitu yangudterdiri dari 17 perusahaan bidder dan 7 perusahaan target. Analisis yanguddigunakan untuk menguji hipotesis yaitu dengan menggunakan uji statisticudparametric. Uji parametric yang digunakan adalah paired sample t-test.udBerdasarkan uji paired sample t-test menunjukkan bahwa pada perusahaanudbidder yang terdapat perbedaan signifikan terhadap kinerja keuangan yaitu CRuddengan nilai sig. 0,044, TATO nilai sig. 0,029, DER nilai sig. 0,029, NPM nilaiudsig. 0,041, dan ROI nilai sig. 0,042. Rata-rata variabel CR, NPM, dan ROIudmengalami penurunan, sedangkan TATO dan DER mengalami peningkatanudsetelah melakukan merger dan akuisisi, sedangkan yang tidak terdapat perbedaanudsignifikan yaitu PER dengan nilai sig. 0,174, EPS nilai sig. 0,398, dan EVA nilaiudsig. 0,332. PER mengalami penurunan sedangkan EPS dan EVA mengalamiudpeningkatan setelah melakukan merger dan akuisisi. Hasil analisis padaudperusahaan target yang menunjukkan nilai signifikan hanya CR dengan nilai sig.ud0,023, TATO nilai sig. 0,036, dan NPM nilai sig. 0,031. Rata-rata variabel CR,udTATO, dan NPM mengalami peningkatan setelah melakukan merger dan akuisisi.udsedangkan yang tidak terdapat perbedaan signifikan yaitu DER dengan nilai sig.ud0,357, ROI nilai sig. 0,547, PER nilai sig. 0,209, EPS nilai sig. 0,167, dan EVAudnilai sig. 0,422. DER mengalami penurunan sedangkan ROI, PER, EPS, dan EVAudmengalami peningkatan setelah melakukan merger dan akuisisi.udKata Kunci : Merger dan akuisisi, kinerja keuangan