Die Konstruktion einer marktbasierten Benchmark fufcr Beteiligungstitel in Schiffsinvestitionen

摘要

Schiffsinvestitionen haben in Deutschland eine lange Tradition und stellen fufcr private Anleger u2014 meist ufcber geschlossene Fonds u2014 und zunehmend auch fufcr institutionelle Anleger eine bedeutende Form der Kapitalanlage dar. Trotz ihrer schon lange anhaltenden Beliebtheit und des hohen Anlagevolumens gibt es keine belastbaren Daten ufcber die Ertrags- und Risikoeigenschaften von Beteiligungstiteln in Schiffsinvestitionen. In diesem Aufsatz wird ein Indexkonzept als Benchmark fufcr solche Beteiligungstitel entwickelt. Es ermuf6glicht das Berechnen langer (Start 1997), reprue4sentativer, marktbasierter Index- und damit auch Renditezeitreihen fufcr Schiffsinvestitionen. Die Frequenz ist mit monatlichen Daten ausreichend hoch fufcr statistische Auswertungen. Das Indexkonzept verbessert die Transparenz des gesamten Schifffahrtssegments ganz erheblich. udcber das Segment hinaus erlauben die Indizes die Einbindung von Schiffsinvestitionen in quantitative Gesamtportfolioufcberlegungen. Die ersten Berechnungen haben eher exemplarischen Charakter. Sie geben Anhaltspunkte hinsichtlich der Ertrags-Risiko-Kombinationen und der Diversifikationseigenschaften von Schiffsinvestitionen sowie der Verteilungseigenschaften der Indexzeitreihen.