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Option Prices and Model-free Measurement of Implied Herd Behavior in Stock Markets

机译:期权价格与股票市场隐含羊群行为的无模型测度

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摘要

In this paper, we introduce two classes of indices which can be used to measure the market perception concerning the degree of dependency that exists between a set of random variables, representing diua4erent stock prices at a xed future date. The construction of these measures is based on the theory of comonotonicity. Both types of herd behavior indices are model-free and risk-neutral, derived from available option data. Depending on its particular de nition, each index represents a particular aspect of the market sentiment concerning future co-movement of the underlying stock prices.
机译:在本文中,我们介绍了两类指数,这些指数可用于衡量与一组随机变量之间存在的依赖程度有关的市场感知,这些变量代表固定日未来的不同股票价格。这些措施的构建基于共调性理论。两种类型的畜群行为指数都是无模型的,并且与风险无关,都是从可用的期权数据中得出的。取决于其特定定义,每个指数代表有关基础股票价格未来共同变动的市场情绪的特定方面。

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