Análise do setor da construção civil de 2002 a 2012. Uma reflexão sobre o financiamento e crise do setor em Portugal

摘要

O objetivo do estudo é analisar a evolução da fragilidade financeira do setor daConstrução Civil durante a década de 2002-2012 e particularmente na consequência dacrise do imobiliário e da crise internacional de 2008 e a subsequente crise da dívidasoberana do Estado Português, que desde maio de 2011 se viu sujeitado a um programade ajuda financeira internacional. Particularmente, pretende-se averiguar se adegradação deste setor se deve fundamentalmente às condições criadas pelosacontecimentos mencionados, ou se pelo contrário, a crise do setor é anterior e resultadode uma sobreprodução alavancada pelas instituições bancárias portuguesas. Aobservação empírica permite verificar que apesar de alguns indicadores só sofrerem umrevés após o impacto da crise internacional, outros, como os indicadores produtivos ouo indicador de probabilidade global de insolvência (Pindado, Rodrigues e de la Torre,2008), demonstram que o setor já se encontrava debilitado desde 2004, apenassustentado pelos recursos financeiros entretanto captados ou refinanciados.