Revisión metodológica a las herramientas de evaluación financiera de proyectos de inversión: opciones reales, flujos de caja descontados, simulación de Montecarlo y árboles de decisión

摘要

Las herramientas con las que tradicionalmente han contado los gerentes de proyecto para llevar a cabo su evaluación financiera, tienden a omitir información importante de oportunidades dentro y sobre el proyecto mismo, como opciones de abandonar o reducir el alcance u opciones de detener temporalmente su desarrollo -- La valoración de estas alternativas se enmarca en la teoría de opciones reales, la cual en años recientes ha encontrado espacios de aplicación en sectores como la minería, la industria farmacéutica, el desarrollo de software, la construcción de proyectos de infraestructura entre otros -- Este trabajo inicia recopilando y haciendo una revisión de literatura acerca de las herramientas tradicionalmente utilizadas para la evaluación financiera de proyectos de inversión, llevando a cabo el análisis y estudio de enfoques como el de flujos de caja descontados, la simulación de Montecarlo y los árboles de decisión; se consideran además, los indicadores transversales y complementarios al Flujo de Caja, como la tasa interna de retorno (TIR), el valor presente neto (VPN), el periodo de recuperación de la inversión (PRI) y la relación costo beneficio (RCB) -- Acto seguido, se lleva a cabo una revisión de la teoría de derivados financieros y opciones financieras, que son los que dan el origen a la nueva teoría de opciones reales y su utilidad dentro de la evaluación financiera de proyectos de inversión, se continua con la comparación de las diferentes metodologías y finalmente se concluye con un análisis acerca de la utilización que se le puede dar a la teoría de opciones reales en el entorno de la evaluación financiera de proyectos de inversión