Argumente für nachhaltige Anlagen in einem Wertschriftenportfolio : Vorgehensweise aus der Sicht einer Kundenberaterin bei der Auswahl von nachhaltigen Anlagen

摘要

Immer mehr Anleger interessieren sich für nachhaltige Anlagen, halten sich jedoch oft zurück, wenn es um konkrete Investitionen geht. Dies, weil sie das Thema als zu wenig fassbar empfinden und sich unter anderem fragen, ob sie mit nachhaltigen Anlagen wirklich etwas bewirken können. Die Zielsetzungen dieser Masterarbeit bestehen darin, Argumente für nachhaltige Anlagen zu erarbeiten und eine Vorgehensweise bei der Auswahl von nachhaltigen Anlagen zu entwickeln.Neben den Kriterien, dass Geld sicher und renditebringend angelegt werden soll, wer-den auch nachhaltige Gesichtspunkte aus dem sozialen, ökologischen und ethischen Be-reich bei der Suche nach geeigneten Anlagelösungen immer wichtiger. Diese extrafi-nanziellen Kriterien, auch ESG-Kriterien genannt, werden unterschiedlich definiert, was eine enggefasste Umschreibung des Begriffs "Nachhaltigkeit" schwierig macht. Breit akzeptiert ist die Brundtland-Definition, welche Nachhaltigkeit als eine Entwicklung beschreibt, bei der die Bedürfnisse der Gegenwart befriedigt werden, ohne zu riskieren, dass künftige Generationen ihre eigenen Bedürfnisse nicht mehr befriedigen können.Sowohl das Anlageuniversum als auch das Volumen im nachhaltigen Anlagebereich nehmen stetig zu. Dies macht es für Anleger zunehmend schwieriger, den Überblick zu behalten und die passende Anlagelösung zu finden. Unterstützung dabei bieten ver-schiedene Ratingagenturen, Nachhaltigkeitslabels und Indikatoren. Die verschiedenen Kennzahlen sind für die meisten Anleger jedoch nicht verständlich, was dazu führt, dass nachhaltige Anlagen manchmal als intransparent bezeichnet werden.Der Entscheid, in nachhaltige Anlagen zu investieren, beruht unter anderem auf dem Argument, dass diese finanziell nicht schlechter abschneiden als konventionelle Anla-gen, zusätzlich aber noch über einen sozialen und ökologischen Mehrwert verfügen. Ausserdem bieten Nachhaltigkeitsindikatoren einen zusätzlichen Nutzen bei der Beur-teilung und Erkennung von Risiken. Weiter hat ein Anleger bei gewissen nachhaltigen Anlagestrategien die Möglichkeit zu entscheiden, in welche Branchen er gemäss seinen ethischen Kriterien investieren möchte oder nicht. Ein weiteres Argument besteht darin, dass durch den Kauf einer nachhaltigen Anlage die entsprechenden Unternehmen moti-viert werden, nachhaltig zu denken und zu wirtschaften. Das Fundament für eine erfolgreiche Beratung im Bezug auf die Auswahl von nachhal-tigen Anlagen ist die Bedürfnisanalyse. Nur wenn klar ist, welche nachhaltigen Kriterien eine Anlagelösung erfüllen sollte und was der Kunde genau unter Nachhaltigkeit versteht, kann das passende Anlageprodukt gefunden werden. Neben dem Anlagebe-dürfnis ist auch die Kenntnis der finanziellen Situation, des Risikoprofils und der Anla-gestrategie des Kunden unabdingbar.Die Auswahl nachhaltiger Anlagealternativen stellt für Kundenberater eine herausfor-dernde Aufgabe dar. Aufgrund von fehlender Transparenz auf den Factsheets muss die Selektion gemäss verschiedenen Kriterien selber vorgenommen werden. Trotzdem konnte in der Masterarbeit aufgezeigt werden, dass für fast alle Positionen eines beste-henden Anlageportfolios eine nachhaltige Alternative gefunden werden kann.