Studi Empiris Terhadap FaktorudFundamental dan Teknikal yangudMempengaruhi Return Saham Pada BursaudEFEK JAKARTA (BEJ)

摘要

Riset ini merupakan penelitian empiris terhadap factor yangudmempengaruhi return (harga) saham. Objek penelitian adalah perusahaanudpublic dengan sampel 14 industri manufaktur yang terdaftar di Bursa EfekudJakarta (BEJ) dengan periode laporan keuangan tahun 2001-2006. Returnudsaham dihitung dari persentase perubahan harga saham penutupan setiap akhirudtahun. Faktor yang diduga mempengaruhi return saham pada penelitian iniudadalah factor fundamental diantaranya adalah ROA, DER, BVS dan factorudteknikal. Data dianalisa dengan menggunakan regresi berganda denganudprogram SPSS. Pada penelitian ini akan mendapatkan bukti empiris bahwaudfaktor fundamental dan factor teknikal berpengaruh terhadap return sahamudbaik secara parsial ataupun bersama-sama.udPada hipotesa akan mengembangkan, Hipotesa: Return On Asset (ROA),udDebt to Equity Ratio (DER), Book Value per Share (BVS), dan risiko sistematisud(beta/RISK) secara bersama-sama berpengaruh terhadap harga sahamudmanufaktur di Pasar Modal untuk kelompok industri manufaktur.udModel ini dianalisis dengan analisa regresi yang menggunakanudpersamaan kuadrat terkecil (least square regression analysis), sehingga modeludyang akan dipakai adalah sebagai berikut :udReturn saham = 4.781,29 + 28,65 ROA – 228,02 DER + 0,05 BVS + 1,99 RISK + eudfaktor fundamental dan faktor teknikal (risiko saham) secara simultan maupunudparsial tidak berpengaruh terhadap return saham namun debt to equity ratioud(DER) dan Faktor Teknikal menunjukkan hubungan yang signifikan terhadapudperubahan harga saham (return).