ANALISIS PENGARUH TINGKAT INFLASI, TINGKAT SUKU BUNGA, NILAI TUKAR RUPIAH, JUMLAH UANG BEREDAR, DAN PRODUKSI INDUSTRI TERHADAP HARGA SAHAM BLUE CHIP STUDI PADA BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN 2005-2009ud

摘要

Penelitian iniud udududbertujuan untuk menganalisis pengaruh variabelud udmakroekonomi yaitu tingkat inflasi, tingkat suku bunga, nilai tukar rupiah, jumlahuduang beredar dan produksi industri terhadap harga saham blue chip. Tingkatudinflasi diproksikan dengan perubahan tingkat inflasi bulanan dalam persenudsedangkan tingkat suku bunga menggunakan suku bunga SBI bulanan. Dalamudpenelitian ini nilai tukar rupiah menggunakan kurs tukar tengah yang dikeluarkanudbank Indonesia setiap akhir bulan dan jumlah uang beredar menggunakan jumlahuduang beredar dalam arti luas (M2) dan produksi industri menggunakanudpertumbuhan indeks produksi industri.udHipotesis yang dirumuskan dalam penelitian ini adalah (1) tingkat inflasiudberpengaruh negatif terhadap harga saham (2) tingkat suku bunga berpengaruhudnegatif terhadap harga saham, (3) nilai tukar rupiah berpengaruh negatif terhadapudharga saham (4) jumlah uang beredar berpengaruh positif terhadap harga sahamuddan (5) produksi industri berpengaruh positif terhadap harga saham.udSampel perusahaan diambil dari perusahaan yang dikelompokkan dalamudkategori Indeks LQ-45 dan berturut-turut termasuk dalam kategori tersebut selamaudJanuari 2005 sampai dengan bulan Desember 2009. Alasan dipilihnya Indeks LQ-ud45 dalam penelitian ini adalah karena Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)udyang mencakup semua saham perusahaan yang diperdagangkan, sebagian besarudternyata sahamnya kurang aktif diperdagangkan,. Sehingga indeks tersebutuddianggap kurang tepat sebagai indikator kegiatan pasar modal.udDari pengambilan sampel tersebut diketahui 14 perusahaan berturut-turut masukudke dalam LQ-45 kemudian diambil harga saham closing price masing-masingudperusahaan dan dirata-rata untuk dijadikan harga saham blue chip per bulan.udAlat analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi bergandauddengan prosedur OLS (Ordinary Least Square) dimana harga saham sebagaiudvariabel dependen, dan variabel tingkat inflasi, suku bunga, nilai tukar rupiah,udjumlah uang beredar dan produksi industri sebagai variabel independen.udHasil pengujian menunjukan bahwa harga saham blue chip secara bersama-samauddipengaruhi tingkat inflasi, tingkat suku bunga, nilai tukar rupiah, jumlah uangudberedar dan produksi industri. Dari uji t-test dapat diketahui hanya variabel nilaiudtukar rupiah yang berpengaruh signifikan terhadap harga saham blue chip.ud