Sensitivity analysis of the benchmarked mean variance model and empirical study of calendar effect.

摘要

本論文的第一部分介紹一個帶基準約束的連續時間均值方差資產組合選擇問題。這個非凸優化問題將採用拉格朗日乘數來解決，並求出相應的答案及其存在準則。為了進行敏感性分析，相應的最佳投資組合及其一些導數將被明確求出。在第二部分中，我們採用標準的線性回歸技巧來檢定三個日曆效應是否在統計上顯著。其中最顯著的效應是四月及十二月的回報比全年平均為高。