Hvordan vil norske husholdninger respondere på et større fall i boligprisene?

摘要

Boligprisene i Norge har aldri vært høyere enn nå, og husholdningene har bygget opp myegjeld. Denne høye gjelden er en kilde til sårbarhet i husholdningene og utgjør en betydeligrisiko for bankene. Historisk sett har de sterkeste boligprisfallene kommet etter de sterkesteoppgangene. Et krakk i boligmarkedet kan raskt inntreffe, og det vil få betydelige følger forhusholdningene.I denne oppgaven har vi tatt utgangspunkt i at norske husholdninger responderer påboligprisfall gjennom tre kanaler. Ved å utarbeide en konsumfunksjon har vi laget et verktøytil å kvantifisere hvordan husholdningenes totale konsum vil endre seg ved fall i boligprisene.Historisk sett har det vist seg at husholdningene strammer inn på konsumet når boligprisenekrakker. Videre har vi diskutert problematikken rundt at husholdningenes formue er litelikvid, samt endringer i spareadferd som følge av fall i boligprisene. Boligprisveksten oggjeldsveksten går hånd i hånd, og bankene har tidligere vært generøse i sin utlånspraksis ioppgangstider. Vi har tatt kontakt med de største norske bankene for å få svar på hvordan deer skodd mot et scenario med fallende boligpriser, deretter gjort beregninger som viserhvordan belåningsgrader og rentebelastning kan utvikle seg.I et makroperspektiv er boligprisfall også farlig for realøkonomien. Ved å bygge på tidligereforskning og egen diskusjon ser vi hvordan nøkkelstørrelser som BNP, boliginvesteringer ogarbeidsledighet vil bli påvirket.Vi konkluderer med at husholdningene vil konsumere mindre og endre sin spareadferd. Vikonkluderer også med at BNP vil falle og arbeidsledigheten øke, som vil forsterkehusholdningenes respons i negativ retning. På den andre siden er Norge godt rustet mot etpotensielt boligprisfall og myndighetene har større handlingsrom til å dempe boligprisfalletenn tidligere.