The Investigation of IPO Underpricing: The Case in Malaysia Stock Market

摘要

此论文研究马来西亚2000到2015年首次公开募股(IPO)抑价现象的原因。本人对比了两种IPO抑价的计算法：未调整的初始收益（IPOU）和市场调整的初始收益（MIPOU）。IPOU与MIPOU在多元回归分析结果是一致的。首先，市场热点与两者是正相关，而公司的股份规模与声望高的承销商投资银行的关系是负相关的。以马来西亚（大马）作为特别的研究课题，是因为1976年实行的政策规定所有上市的公司预留30%的总发行股份给土著。然而，到了2009年的6月，政府决定宽松政策因此把此预留股份已降至12.5%。因此，为了探讨此政策对IPO抑价的影响，多元回归分析在政策宽松前后的样本进行测试。而宽松前的政策显示...