Earnings Management around Seasoned Equity Offerings in Chinese Listed Companies: An Empirical Study of Shanghai and Shenzhen A-Share Market

摘要

随着我国证券市场的快速发展，股权再融资规模也急剧扩张。股权再融资逐渐成为我国上市公司筹措资金的重要手段。为了满足再融资条件、提高新股发行价格，上市公司在其进行股权再融资期间有进行盈余管理的动机。之前对于上市公司股权再融资期间盈余管理行为的研究，主要集中在管理者对应计项目的操控上，并将上市公司再融资后的业绩下滑归咎于此。 然而，随着我国会计准则的不断完善和监管力度的不断加强，管理者通过应计项目操纵盈余的行为受到限制。同时考虑到单纯依赖应计盈余管理的风险较大，隐蔽性更强的真实盈余管理获得企业管理者的青睐，并逐渐成为企业操纵利润的重要手段。因此在研究盈余管理时考虑真实盈余管理，有利于我们更加全面地...